能源化工期权策略周报
发布时间:2023-7-31 08:45阅读:162
(1)橡胶期权
沪胶经过前期的连续大涨大幅大跌后,市场行情趋于平稳,近两周以来主要表现为上方有压力的低位弱势盘整震荡;橡胶期权隐含波动率窄幅波动,持仓量PCR维持在较低水平。操作建议,构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大跌或急速大涨,则逐渐平仓离场,如RU2309期权,S_RU2309P12000@10,S_RU2309P12250@10和S_RU2309C12250@10,S_RU2309C12500@10。
(2)甲醇期权
甲醇短期偏多头趋势方向上高位震荡,上方有前期高点压力,市场行情整体表现为上方有压力下方有支撑的宽幅矩形区间盘整震荡;甲醇期权隐含波动率持续上升维持较高水平,持仓量PCR直线上升维持偏高水平维持。操作建议,构建偏中性的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值收益,根据市场行情变化,动态地调整持仓Delta,使得持仓保持中性,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如MA2310期权,S_MA2310C2275@10,S_MA2310C2300@10和S_MA2310C2325@10,S_MA2310C2350@10。
(3)PTA期权
PTA低位反弹回升后延续近两个半月以来的多头上涨趋势;PTA期权隐含波动率维持在历史中位数位置水平,持仓量PCR快速下降。操作建议,构建看涨期权牛市价差组合策略,获取方向性收益,若市场行情快速大跌至低行权价,则逐渐平仓离场,如TA2310期权,B_TA2310C5900@10,B_TA2310C6000@10和S_TA2310C6200@10,S_TA2310C6300@10。
(4)PVC期权
PVC经过一个多月以来温和上涨而后高位震荡,前一周形成新的盘整震荡区间,上周连续报收大阳线,突破区间上限以及4月份以来的高点,市场行情整体表现为多头上行;PVC期权隐含波动率小幅波动,持仓量PCR窄幅盘整。操作建议,构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大跌至损益平衡点,则平仓离场,如V2309期权,S_V2309-P-6300@10,S_V2309-P-6300@10和S_V2309-C-6400@10,S_V2309-C-6500@10。
(5)塑料期权
塑料延续一个半月以来的震荡上行温和上涨;塑料期权隐含波动率窄幅波动,持仓量PCR窄幅区间盘整。操作建议,构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场。
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标的行情:沪胶经过前一周空头压力线下弱势盘整震荡,上周以来连续报收大阴线破位下行,有所反弹回升,仍未改变短期空头趋势,周跌幅2.42%报收于11885;甲醇延续一个多月以来的空头下跌趋势,上周以来加速下跌,连续两周跌幅超过3.00%,市场情绪偏悲观,周跌幅3.63%报收于2097;PTA延续空头压力线下一周多以来的宽幅矩形区间盘整震荡,周涨幅0.55%报收于5574;塑料维持一周多以来空头压力线下宽幅矩形区间大幅震荡,市场行情整体表现弱势,周跌幅0.69%报收于7710,聚丙烯空头压力线下弱势下行逐渐回落,周跌幅1.56%报...
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PVC:国内PVC社会库存在47.66万吨,环比下降0.75%,同比增加22.80%;其中华东地区在39.66万吨,环比增加0.84%,同比增加25.07%;华南地区在8万吨,环比下降7.94%,同比增加12.68%。
甲醇:上周港口库存总量报86.76万吨,环比+0.95万吨。企业库存环比-2.74万吨,报31.97万吨。在淡季以及烯烃负荷偏低下,港口整体需求相对偏弱,港口库存仍以季节性走高为主。
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