2023年07月28日 弘业期货

·有色：

美国第二季度实际GDP年化季率初值升2.4%，预期升1.8%。美国第二季度实际个人消费支出初值环比升1.6%，预期升1.2%。美国6月耐用品订单初值环比增4.7%，预期增1%。美国可能上调银行资本充足率要求。欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，但称9月可能加息也可能不加息。美国经济数据明显超预期，且就业和消费数据均超预期，美联储加息预期升温。同时欧洲央行发言转向鸽派，隔夜美元大涨，大宗商品多数走弱。

隔夜伦铜高开低走转为下跌，收于8551美元。今日美铜低开。沪铜夜盘低开，在5日均线震荡收十字星，收于68900。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，美联储加息预期升温，美元可能企稳回升，中国频繁推出的刺激政策是近期市场焦点和主要推动力，宏观基本面偏向中性。淡季到来，现货端升水较低，成交仍然较差。沪铜技术形态偏向中性。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至444点，外盘比价小幅强于内盘。

隔夜原油上涨，伦铝高开低走略微收涨，收于2209美元。沪铝夜盘小幅低开，在5日均线上方震荡收十字星，收于18395。沪铝成交持仓均下降，远月合约价格逐月下降，市场情绪不佳。淡季现货需求转弱，铝库存小幅上升，铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。

隔夜伦锌小幅高开后冲高回落收上引线的小阴线。沪锌晚间小幅低开后弱势回落收小阴线。基本面方面，本周伦锌再次增加态势，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量和进口量都在回升，国内周度加工费稳定，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游淡季需求小幅回落，预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。

隔夜伦铅小幅高开后震荡偏强收上引线的小阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡偏强收小狮十字阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比回升。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率继续回升。下游消费旺季蓄电池企业开工企稳，电池成品库存仍在高位。短期旺季需求恢复有限，供需面改善不大，铅价或震荡运行。中期铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位或有风险。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.21%报1946.3美元/盎司，COMEX白银期货跌2.74%报24.285美元/盎司。  

较强的美国经济数据给贵金属市场带来了一定的波动，昨夜美元反弹，贵金属承压。美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。另外，美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。

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