东京外汇股市日评：日经指数小幅反弹，美元兑日元汇率高位盘整。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.53日元附近，较上一交易日下跌0.01日元。

　　昨天的东京外汇市场上，在本周众多经济事件之前，市场观望情绪较重，美元汇率延续上周末小幅走强的走势。日元汇率方面，有关日本央行不会在下周调整金融政策的报道之后，美元兑日元汇率的涨势告一段落，在141日元一线小幅震荡收盘。虽然市场普遍认为日本央行近期调整金融政策的可能性较低，但也有报道称，在本周的展望报告中央行将2023年的消费者物价（仅不包括新鲜食品的核心物价）展望从目前的1.8%大幅上调至2.5%左右，一定程度上抑制了外汇市场上日元抛售的压力。但考虑到世界经济形式和工资增长趋势，通胀前景仍然存在很大的不确定性，预计2024年和25年的预测仅会从目前的 2.0% 和 1.6% 略微上调，而想要实现可持续稳定的2%通胀目标的前景不容乐观。本周的26日将公布美国联邦公开市场委员会（FOMC）最新的声明，虽然加息0.25%已成定局，但市场关注的焦点逐渐转向在9月份及以后的FOMC会议上是否会再次加息。由于美联储在9月份的 FOMC 会议之前将有两个月的时间来审查经济数据，市场上还存有较大的不确定性。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率大幅反弹至141日元一线以上，完成中期反弹目标。在市场关注的日本央行维持宽松金融政策的预期升温背景下，欧美各国和日本在金融政策反向上渐行渐远，日元汇率可能重回贬值行情。交易策略上建议暂时了结离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在32705.39日元，较上一交易日上涨4.5日元。日经指数期货2309合约开盘在32720日元，较上一交易日上涨110日元。

　　昨天的东京证券市场，在日软大幅贬值的背景下，以出口类股和主力股的买进势力推动日经平均指数大幅上涨32700日元一线收盘。上周末的美股市场上，在主要企业公布的业绩强弱交织，NY道琼斯指数延续第10个交易日小幅上涨，创下6年以来最长连续上涨记录。东京市场早盘延续前一天风险资产偏好的走势，日经平均指数维持在近期高位震荡收盘。尽管在本周的 FOMC 会议上加息0.25%已经被市场消化，但市场普遍认为美联储主席鲍威尔将在之后的货币政策上保持鹰派立场。与此同时，考虑到日本央行行长植田的言论以及上周末的相关报道，市场预期本周末举行的央行货币政策会议上将维持宽松政策现状。在美日间利率差扩大的背景下，日元汇率迅速贬值，也推动了出口类股对上涨走势。进入欧美交易时间，虽然公布的美国制造业和服务业PMI数据喜忧参半，但在主要能源企业公布业绩高于预期的推动下，NY道琼斯指数上涨超过100美元至35400美元一线以上水平，创下2017年2月以来连续最长（11个交易日）上涨记录。受此影响，日经平均指数期货晚盘小幅震荡之后，保持在32700日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元一线遇到一定的做空压力，下方依旧保持32000日元的区间下限支撑。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线，显示中期走势偏弱，一旦价格进入云层后可能触发行情反转。下方继续关注32000日元整数位一线的支撑，交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅回落，橡胶市场破位下行后低位震荡。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8883日元，较上一交易日下跌19日元。铂金2404合约开盘在4321日元，较上一交易日下跌20日元。美元指数早间在101.4附近。

　　昨天的黄金市场，在美联储年内两次加息预期的背景下，美国长期国债连续上升，继续压制黄金价格小幅走低。外汇市场上，由于美元兑日元汇率保持在141日元一线以上水平盘整，支撑东京黄金主力合约终于站稳8900日元整数位一线水平收盘。在下周召开美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，晚盘公布的美国制造业和服务业PMI指标喜忧参半，关于美联储加息周期是否已接近尾声的判断上依旧存在不确定性。债券市场上，10年期美国国债收益率上升3.2个基点，至 3.87%水平收盘。而对利率前景更为敏感的2年期国债收益率则上升了6个基点，达到 4.908%水平。2年期和10年期国债收益率基差为-105.6个基点，短期债券收益率高于长期债券收益率的 "倒挂"现象继续显示可能存在的经济衰退迹象。NY黄金主力合约在1960美元一线小幅收低。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率大幅反弹至141日元一线后推高了东京黄金价格的走势。加上NY黄金价格持稳，东京主力合约终于成功站上8900日元一线。后市关注9000日元整数位一线的阻力，交易策略依旧建议逢高抛空。

　　7月24日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.82美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在201.5日元，较上一交易日下跌0.4日元。TSR2401合约开盘在179日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.53附近。

　　上海主力合约在确认了12000元整数位一线的支撑后，小幅反弹，但上方依旧呈现做空压力较重的行强走势。东京橡胶主力合约受外汇市场上日元贬值的影响回到203日元一线后，也缺乏明显的方向感，昨天在美元兑日元汇率进入调整行情后，开始小幅回落。结合近月7月合约将在本周25日掉月，东京橡胶市场关注近远月贴水行情的走向。现货市场上，主要产地泰国在第二轮大选中，总理候选人依旧没能得到国会的承认,目前的政局不安一定程度上可能会支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至7月10日的全国天然橡胶商业库存为11,748吨，较上一期减少504吨。

　　现货方面，7月24日3号烟片7月期FOB价格在53.32泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。20号标胶7月期FOB价格在47.14泰铢附近，较上一交易日上涨0.74泰铢。USS现货价格在45.36泰铢附近，较上一交易日上涨0.15泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约突破近期价格区间下限后形呈现破位下行的趋势，但由于最后从低点反弹收盘，走向上还有待进一步确定。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线纷纷向下，显示中期走势偏空。东京整体持仓进一步下跌回落至14000手水平，在资金撤离后，市关整体缺乏动力交投价位冷清。交易策略上建议暂时离场观望。

　　7月24日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-248.7美元/吨。

　　原油市场日评：油价刷新今年高位

　　在供应趋紧的背景下，油价一路高歌刷新今年高位。JPX中东石油期货2311合约开盘68980日元，较上一结算价上涨1450日元，或2.09%。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）

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