【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨0.25%，标普500指数涨0.74%，纳指涨1.15%。标普和纳指创去年4月初以来的15个月新高。

宏观方面，美国6月未季调CPI同比升3%，创2021年3月来最小增幅，预期升3.1%，前值升4%；季调后CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.1%；未季调核心CPI同比升4.8%，创2021年11月来新低，预期升5%，前值升5.3%；核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.4%。美国6月CPI通胀降幅超预期，7月或许为美联储最后一次加息。在此背景下，美元指数大幅下降至100.5左右。

国内方面，昨天市场指数午后加速下跌，油气表现较好，两市仅800余家个股上涨，赚钱效应极差。市场成交量9000亿，大幅放量，北向资金净流入4.95亿。截止收盘，上证指数跌0.78%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.90%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为PVDF概念、氟化工概念、转基因等。PVDF概念表现较好，源于PVDF是一种新型的氟碳热塑性树脂，在政策大力支持下，未来新能源汽车销量有望延续增长势头，因此PVDF需求有望延续旺盛势头。氟化工概念走势较好，源于AI发展带动全球数据中心规模快速增加，能耗及散热要求进一步提升。氟化液是理想的浸没式冷却液，市场空间广阔。同时，受极端高温天气影响，氟制冷剂下游空调需求旺盛，景气度有望提升。转基因概念表现较好，源于近日，世界多地出现异常高温和干旱天气，全球气温再创历史新高，新一轮厄尔尼诺正在袭来。在持续高温、干旱等极端天气的冲击下，下半年农产品的走势备受市场关注。

市场领跌方向为共封装光学、算力租赁、MLOPS概念等。领跌方向均属于AI算力方向，源于当前AI算力处于中
期调整期，当前尚未结束。同时，浪潮信息业绩大幅低于预期，是算力板块大跌的催化剂。

人民币汇率方面，数据显示，7月份以来美元指数持续下跌，12日更是大跌1.06%。与此同时，在岸、离岸人民币对美元汇率迎来反弹，在岸、离岸人民币双双收复7.2关口。自上周四起，人民币对美元连续走高，截至昨日收盘，离岸人民币对美元5个交易日累计涨幅达950个基点。人民币升值的背后一是由于美元走弱导致的人民币被动升值，二是可能来自于市场对国内经济未来的信心有所修复。人民币的企稳有利于股市。

整体来看，市场昨天放量大跌，在内外部环境改善的背景下，走势明显低于预期，可能是由于市场信心不足。短期，宏观积极信号在增多，市场下行空间理应有限。

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