国泰君安期货:原油或先上涨，再深跌

　　展望2023年下半年，基于宏观面的下行压力，中长期看油价重心下移是大概率事件，分歧在于油价是否可能在中期大跌前仍有可能会出现年内的最后一次上涨。我们认为，在OPEC+多轮大幅减产后，三季度出现原油供应阶段性缺口的概率仍然较大。叠加油品裂解价差在核心通胀影响下长期处于高位，以及内需下半年潜在复苏空间，三季度仍有机会出现阶段性涨势。

　　油价在7-8月区间内仍有可能出现一次上行行情。最差的情况下，至少不宜出现深跌。在对于单边价格走势的预判上，三季度Brent、WTI仍有机会回升至80-85美元/桶附近，SC有机会回升至600元/桶；在中长期的下行周期里，Brent、WTI年内或者明年初有可能跌破65美元/桶，SC或再次考验500元/桶支撑。

　　一德期货：供需两弱或延续，涨跌两难待破局

　　展望下半年，美联储加息路径有望延长，衰退预期不断升温，石油需求预期面临较大的不确定性。OPEC+联盟对原油供应管控能力显著增强，俄罗斯供应减少预期有望兑现，托底油价的意图强烈。基准情境下，全球石油市场将出现100-150万桶/日的供应缺口，布伦特原油价格估值区间70-85美元/桶，但需要警惕宏观尾部风险升级和伊朗供应超预期回归等风险因素。

　　银河期货：减产方可挺价，需求决定高度

　　基准情形下，3季度大幅去库，4季度供需缺口有所收窄。OPEC减产、美国收储落地、地缘溢价回升等阶段性给出上行驱动，Brent运行区间预计在65-90美金/桶。若OPEC重回增产或伊朗产量回归，则油价打开下行空间。23年下半年宏观逻辑与微观逻辑难以行程有效共振，油价难以出现21年(强力去库+美国释放流动性)、22年(供需转弱+美联储加息)的趋势性行情，预计仍以宽度震荡为主。

　　招商期货：基本面利多增强，油价中枢或抬升

　　下半年油市将出现供需缺口，将带动油品库存降至五年均值以下。但由于宏观层面，加息或仍未结束，因此油价上涨是存在阻碍的，下半年或将出现基本面与宏观面博弈的情况，因此油价或无法走出趋势性的上涨行情，而是震荡中枢的上移。关于下半年油价的震荡区间，我们认为高点将会低于去年四季度能源危机时的90美元/桶布伦特，而而低点我们认为可能短暂触及65美元/桶布伦特，因油价低于70美元/桶时将刺激欧佩克+减产和美国收储。 风险点：俄乌谈和，伊朗被解除制裁，欧佩克+产量高于预期，需求增量不及预期，系统性风险的发生。

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