焦炭——宏观政策预期大幅降温，反弹结构进入尾声

　　1，刚需高位边际回落，但因钢厂利润较好，焦炭低库存下，原料短期不具备负反馈驱动

　　2，炼焦煤供应再回年度峰值，国内安全生产月已过，成本端短期不具备有利支撑

　　3，终端消费淡季且预期较弱条件下，短期不具备产业链拉涨驱动

　　综上，支撑和压力兼具，趋势行情不明朗，预计下周呈现稳弱震荡运行，短线操作为主，同时关注上述关键因素的变化。

　　1，中国6月CPI年率 0%，预期0.20%，前值0.20%。国家统计局：2023年6月份居民消费价格同比持平，环比下降0.2%。

　　2，今日螺纹钢各地成交价格普跌，且跌幅不小，杭州跌70至3650元/吨。

　　总结

　　基本面与上周变化不大，维持弱需求，高供给，低库存格局。而宏观政策预期的降温成为资金避险的来源，维持震荡偏弱判断不变。

　　纯碱——现货走货平淡，盘面震荡运行

　　本周分数为正，但分值不高。短期前期高估值和供应端扩张的利空在盘面基本消化完毕，近期有夏季检修的预期加持，盘面震荡为主，建议（1560,1750）区间内操作为主。

　　交易逻辑：

　　1、关注玻璃厂持货意愿；

　　2、关注宏观政策的发力情况；

　　3、关注夏季检修的装置。

　　现货：国内纯碱市场走势持稳，无较大波动。上周末中源化学二期降负后，现已恢复生产，其余装置多在中旬存检修计划。下游需求表现一般，适量补库。企业库存处于低位，现货价格相对稳定，暂无明显调整，成交灵活。

　　总结

　　今日纯碱多头增仓小幅收涨，基本面在近期夏季检修的支撑下价格维稳，（1660,1740）区间震荡为主，但远期合约的价格依旧承压，纯碱熊市格局已经确定，中长期价格重心依旧下移，建议关注9-1合约的正套机会或关注01合约的单边做空机会。

　　逻辑1：本周纯碱在夏季检修的支撑下，小幅去库。玻璃依旧延续累库模式，下游需求表现一般。

　　逻辑2：关注7月份的政治局会议对地产政策的刺激，但大概率要预期落空。

　　逻辑3：远兴能源1线投料试车成功，预计7月中旬出产品，关注远兴纯碱第二条线的点火时间。供给端碱厂夏季检修开始启动，徐州丰成、四川和邦二线已经停产，山东海化老线6月30日装置检修。金山获嘉厂区6月28日停车检修，预计检修20天。四川和邦二厂装置6月28日检修，预计检修一个月。江苏井神设备减量，预计检修10天左右，具体以企业为准。

　　甲醇——基本面矛盾不大，甲醇震荡运行

　　本周分数为正数，但分数比上周有下降。基本面变化有限，价格依旧锚定宏观和成本。宏观美联储的加息关注，成本端关注电厂日耗和库存情况，下周预计（2030,2200）区间震荡为主。

　　交易逻辑：

　　1、关注下游兴兴装置的动态，有市场传言说MTO要重启，需要甲醇的长协；

　　2、关注煤炭的库存和价格走势。

　　3、关注7月政治局会议前的市场预期。

　　现货：今日山东淄博地区甲醇市场商谈价格至2120-2150元/吨送到现汇，山东中部甲醇价格报至2250-2250元/吨。延续上周五报价，关注明日招标新价。江苏太仓甲醇市场基差略走强。稿前，下午现货参考2150-2160元/吨出库现汇，报盘基差参考-5~-10元/吨；

　　总结

　　今日甲醇空头减仓小幅收涨，15分钟级别看依旧在（2140,2200）区间内震荡，建议低吸高抛的操作为主。煤炭价格目前探涨困难，周末坑口开始下跌，贸易商接货情绪不高，成本支撑不明显。在供需矛盾不多，成本端的指引性不强的基本面下，甲醇价格依旧无序震荡。

　　逻辑1：目前没有消息称浙江兴兴重启。

　　逻辑2：主产地：整体煤矿销售情况较为冷清，场地车辆稀疏，降价煤矿数量陆续增加，坑口暂呈涨跌互现。截止7月10日上午调价煤矿约26家，涨跌不一，因电厂等需求较差，化工面煤等相对籽块煤价格下滑明显，今日榆阳某大矿混煤全部流标。港口：最新北港实际货源报价仅5000卡的出现止涨下跌，高低卡煤价格持平。

　　逻辑3：关注7月份的政治局会议对消费端政策的预期。

　　鸡蛋——消费淡季下，短期鸡蛋并不具备大涨条件

　　1.蛋鸡存栏水平不高支撑供应，但淡季消费拖累蛋价

　　2.终端需求提振有限，反弹来自成本端的饲料提振

　　1.现货市场综述：今日主销区均价4.29元/斤，销区多数批发价格稳定，个别下调批发价格。终端市场需求平平，加之高价货源消化不快，销区环节按需采购，市场销售平平。

　　2.基本面消息：

　　供应：销区市场到货量变化不大，余货压力一般。其中，广州槎头市场今日到车21车左右，东莞信立市场到车36车左右，北京大洋路市场到车6车左右。

　　需求：终端需求有限，市场高价销售不畅，下游环节按需采购且寻找低价货源。

　　成本：今日产区多数地区鸡蛋价格稳定，短期销区采购成本或持稳。

　　总结

　　鸡蛋当前处于消费淡季，需求维持平淡；加上近期新开产数量增加，市场处于供大于求状态，易拖累蛋价；但另一方面来看，天气炎热，蛋鸡产蛋率会稍有下降，且当前存栏水平依然偏低，下方空间也不大，淡季过后低存栏或支撑旺季行情。整体上来看鸡蛋近期维持整理运行，但由于供应压力并不是特别大，下方空间有限，且进入三季度末及四季度，需求有向好预期，或在夏末迎来反弹。近日因饲料端豆粕随产地天气炒作反弹，养殖成本或面临回升可能，鸡蛋随之反弹，或提前透支后市的利好情绪。总体来看，短期鸡蛋并不具备大涨条件。

　　豆粕—— USDA供需月报发布前，豆粕随外盘波动为主

　　2、产地短期天气炒作持续，但国内基本面并未反转，随外盘波动为主

　　1、期现货情况：今日豆粕M2309收盘价为3975元/吨，涨幅0.2%。豆粕现货均价环比下跌，市场焦点仍集中在美豆产区天气及即将公布的美农月度供需报告，需求未见起色，下午部分价格随盘上涨。今日各地区价格：东北4190-4360元/吨，华北4080-4140元/吨，河南4200-4210元/吨，山东4050-4110元/吨，苏浙4010-4110元/吨，广东4180-4220元/吨，广西4190-4220元/吨，福建4180-4280元/吨，两湖4160-4200元/吨，安徽4060-4110元/吨。

　　2、国外主产区情况：

　　（1）根据美国气象中心的预测模型显示，未来7天美国产区降水较为密集，集中在中南部。

　　（2）USDA报告前瞻：美国2023/24年度大豆年未库存预计为1.99亿蒲式耳。分析师预估均值显示，美国2022/23年度大豆年未库存为2.32亿蒲式耳。分析师平均预测，美国农业部供需报告将显示，美国2023/24年度大豆产量将在42.53亿蒲式耳，大豆单产预计为每英亩51.4蒲式耳。

　　3、国内市场情况：预估大豆7月进口1100万吨，工厂库存走高；市场需求近期表现偏稳定，工厂难以快速补库。

　　4、终端需求情况：天气炎热依旧，猪肉消费一般，肥白条走货难有好转，屠宰端采购及贸易商收购较为谨慎，加上部分养殖端出栏积极性不减，生猪供应仍较为充裕，对猪价缺乏提振。

　　总结

　　USDA报告大幅不及预期，种植面积的缩减导致市场又引起供应担忧，叠加季度库存下降，美豆优良率暂时没有因近期的降雨而上调。国内来看，大豆到港季节性增加下豆粕供应压力同步增加，叠加淡季需求，国内豆粕暂时缺乏提振，主要的上涨来自原料端的天气炒作，如减产不能落地的话或将限制豆粕上方空间，丰产不能落地也将限制其下方空间，短期豆粕维持高位偏强运行，关注本周USDA供需月报是否符合市场预期。

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