1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为68160元/吨(-180元/吨）

　　2.利润:进口利润-86.63

　　3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差+65（+5）

　　4.库存:上期所铜库存60424吨(-666吨)，LME铜库存74638吨（+6325吨）。

　　5.总结：市场预计美联储7月加息25基点。总体振幅加大，区间操作为宜。压力位70500-69000，支撑位64500

　　1.现货:上海有色网0#锌平均价为20380元/吨（-10元/吨)。

　　2.利润:精炼锌进口亏损为-249.87元/吨。

　　3.基差:上海有色网0#锌升贴水90，前值120。

　　4.库存: 上期所锌库存51929吨(-7545吨)，LME锌库存73975吨（-800吨）

　　5.总结: 市场预计美联储7月加息25基点，供应增加确定性变强，需求回升趋缓。锌价再次回落，重要压力位19800，其次是21000，支撑在19000，区间操作为宜。

　　■棕榈油/豆油：油脂下游对涨价接受程度有限

　　1.现货：24℃棕榈油，天津7940（-60），广州7620（-80）；山东一级豆油8240（-20）。

　　2.基差：09，一级豆油214（-6），棕榈油江苏120（-86）。

　　3.成本：8月船期印尼毛棕榈油FOB 860美元/吨（-15），8月船期马来24℃棕榈油FOB 855美元/吨（-15）；8月船期巴西大豆CNF 557美元/吨（-3）；美元兑人民币7.23（-0.02）

　　4.供给：SPPOMA数据显示，2023年7月1-5马来西亚棕榈油产量环比增加43.75%。油棕鲜果串单产环比增加45.83%，出油率环比下降0.27%。

　　7.总结：调查显示，马来西亚棕榈油库存料达到186万吨的四个月高点，较上个月增加约10.5%，因出口迟滞。6月产量预计将小幅下滑0.8％至151万吨。人民币汇率高位略有松动。海外贸易商表示印度6月棕榈油进口量将较前一个月增长49%，达到三个月来的最高水平。涨价过程中国内现货出货存在一定困难，但未来旺季需求改善预期仍在。产地天气方面，未来一周印尼、马来部分地区少雨情况有所缓解。或可关注近月正套机会。

　　■豆粕：美豆干旱区域有所缩小

　　1.现货：张家港43%蛋白豆粕4050（-20）

　　2.基差：09张家港基差143（+37）

　　3.成本：8月巴西大豆CNF 557美元/吨（-3）；美元兑人民币7.23（-0.02）

　　5.需求：7月7日豆粕成交总量23.15万吨，较上一交易日增加7.03万吨；其中现货成交9.65万吨。

　　7.总结：USDA6月底报告显示美豆种植面积意外锐减4.6%，且美豆季度库存7.96亿蒲亦低于预期，提振美豆价格。国内9月后套盘榨利有所亏损，汇率因素将对内盘价格产生重要支撑。价格上涨带动现货成交持续偏暖，下游低位补库支撑价格。美国大豆优良率为50%，低于市场预期的52%，前一周为51%，上年同期为63%。开花率为24%，上一周为10%，五年均值为20%。结荚率为4%， 五年均值为2%。目前豆粕仍具备一定蛋白性价比优势。中低品质小麦对豆粕+玉米的饲用组合替代优势有所弱化。USDA最新干旱报告显示， 约60％的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为63%，去年同期为22%。模型显示7月美国大豆产区中北部降雨趋于正常。预计三季度美豆仍有天气炒作空间，豆粕震荡偏强看待。

　　■PP：进口利润的压缩可能通过外盘上涨更快驱动

　　1.现货：华东PP煤化工6970元/吨（+40）。

　　2.基差：PP09基差-176（-26）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存70万吨（-1）。

　　4.总结：宏观预期的转好，国内层面主要还是对于7月zzj会议的政策预期，而海外层面主要是交易全球制造业PMI可能进入筑底阶段带来外需的改善。在目前两个宏观预期无法证伪的情况下，盘面价格能否继续上行，取决于盘面估值水平。目前盘面估值可以认为偏高。不过目前的难点在于目前进口利润的压缩不一定是通过内盘下跌驱动，在全球一次能源进入反弹阶段，很可能通过外盘上涨更快驱动。所以即使在认为目前盘面估值偏高的情况下，空单进场也要小心。

　　■塑料：交易宏观预期的转好

　　1.现货：华北LL煤化工7880元/吨（+50）。

　　2.基差：L09基差-117（-35）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存70万吨（-1）。

　　4.总结：盘面上涨的同时，基差表现偏弱，市场更多是交易未来预期的转好，而现实基本面并未有明显改善。那未来预期的转好到底是基本面预期转好，还是仅仅是宏观预期的转好？通过盘面价格与下游制品利润的走势看，在盘面价格反弹的同时，下游制品利润继续走弱，说明盘面并未交易未来需求转好的预期，而供应端随着检修高峰逐步过去，新增产能逐步兑现，也无供应转好预期，所以盘面交易的未来预期的转好，更多是交易宏观预期的转好。

　　■原油：内盘原油的强主要由于中东市场供减需增导致

　　1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格75.59美元/桶（-1.27），OPEC一揽子原油价格76.82美元/桶（+0.00）。

　　2.总结：内盘原油的强主要由于中东市场供减需增导致。内盘SC可以大致理解为Dubai+运费，在运费高位回落后波动率下降的情况下，内盘SC的强主要由Dubai市场价格的强势导致。而Dubai市场价格强势的同时Dubai月差表现也比WTI与Brent市场强势，这说明中东市场现实供需情况相较另两个市场更好。而中东市场供需的好主要由供减需增导致。供应端自然是OPEC+减产的作用，需求端主要是中国第三批原油进口配额的发放导致中国对于原油采购需求的走强。配合汇率端人民币贬值，进一步加剧内盘原油表现强于外盘原油。

　　■焦煤、焦炭：铁水高位支撑炉料刚需

　　1.现货：吕梁低硫主焦煤1750元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤1605元/吨（0），日照港准一级冶金焦1960元/吨（0）；

　　2.基差：JM09基差189元/吨（27），J09基差-109.5元/吨（50.5）；

　　3.需求：独立焦化厂产能利用率75.14%（0.17%），钢厂焦化厂产能利用率86.58%（-0.61%），247家钢厂高炉开工率84.48%（0.39%），247家钢厂日均铁水产量246.82万吨（-0.06）；

　　4.供给：洗煤厂开工率74.33%（-1.10%），精煤产量62.57万吨（-1.55）；

　　5.库存：焦煤总库存2082.6吨（7.55），独立焦化厂焦煤库存845.54吨（12.87），可用天数9.43吨（0.11），钢厂焦化厂库存726.05吨（-2.43），可用天数11.68吨（0.04）；焦炭总库存897.44吨（-20.77），230家独立焦化厂焦炭库存65.74吨（-5.92），可用天数9.56吨（-0.03），247家钢厂焦化厂焦炭库存591.77吨（-12.40），可用天数11.24吨（-0.29）；

　　6.利润：独立焦化厂吨焦利润-33元/吨（-3），螺纹钢高炉利润-78.14元/吨（11.49），螺纹钢电炉利润-430.43元/吨（-54.95）；

　　7.总结：焦煤方面，近期焦煤价格探涨，推高焦企成本线，焦企利润有所收缩，生产积极性并不强，而蒙煤进口延续高位，焦煤供给宽松格局未改；焦炭方面，首轮提涨落地，幅度为50-60元/吨，焦企利润将有改善空间，近期铁水持续高位，焦炭出库顺畅，累库现象有所缓解，库存向下游转移，考虑到铁水高位的可持续性较弱叠加粗钢限产政策的预期仍存，钢厂仍以按需补库为主，较低的利润水平亦使焦企生产维持平稳，短期内焦炭基本面尚可，矛盾集中在下游钢厂中，本次提降上涨空间有限，预计双焦均维持宽幅震荡。

　　■生猪：现货价格低位运行

　　1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：南方下跌。河南14100（100），辽宁13800（-100），四川13900（-200），湖南14100（-200），广东14900（-300）。

　　2.猪肉（元/公斤）：平均批发价18.83（-0.12）。

　　3.基差：河南现货-LH2309=-1480（185）。

　　4.总结：整体来讲，发改委猪肉轮换、收储政策仍将以帮助猪价规避过度下跌风险为核心，现货价格预计将获得一定支撑，但反弹力度及幅度仍将取决于供需基本面。7月短期供应缺口目前仍未兑现，但需求端已步入季节性走弱态势，猪价预计低位区间震荡运行为主。

　　■玻璃：观望心态浓厚

　　1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1756.8元/吨,华北地区主流价1820元/吨。

　　2. 基差：沙河-2309基差：162元/吨。

　　6.总结:需求表现淡稳，对市场压制明显，且供应端仍存增加预期，原片价格不稳，观望心态浓厚。

　　■PTA：关注是否有计划外检修

　　1.现货：CCF内盘5650元/吨现款自提 (+5)；江浙市场现货报价场 5790-5800元/吨现款自提。

　　2.基差：内盘PTA现货2309 +50（0）；

　　4.成本：PX（CFR台湾）：994美元/吨（+10）

　　5.负荷：77.8%。

　　6.装置变动：本周三房巷120万吨PTA装置停车，周五逸盛海南200万吨计划外降负，但个别装置负荷 也有提升，至周五负荷调整至77.8%。

　　7.PTA加工费：320元/吨（+40）

　　1.现货：内盘MEG 现货 3902元/吨（-8）；内盘MEG宁波现货：3910元/吨（-10）；华南主港现货（非煤制）4025元/吨（+0）。

　　2.基差：MEG主流现货-09主力基差 -88（-2）。

　　3.库存：MEG华东港口库存102.8万吨（+5.2）。

　　4.MEG总负荷：66.39%；煤制负荷：60.35% 。

　　5.装置变动：河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置近日汽化炉升温重启中，预计7月中下旬附近出产品；该装置前期于2022年7月停车。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置近期因故停车，重启时间待定。

　　6.总结：供应持续转宽，港口有转累库迹象。部分装置部分启动，煤制负荷上周提负较快，供应端逐渐转向宽松。聚酯端目前产销情况健康，需求支撑仍在。下游良性健康支撑下EG震荡转暖趋势明显。

　　■橡胶：胶价放量上涨，然基本面延续无方向性驱动

　　1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海12325元/吨（0）、TSR20（20号轮胎专用胶）昆明10650元/吨（0）、RSS3（泰国三号烟片）上海14050（0）。

　　2.基差：全乳胶-RU主力-160元/吨(0）。

　　3.库存：截至2023年7月2日，中国天然橡胶社会库存159万吨，较上期下降1.8万吨，降幅1.12%。中国深色胶社会总库存为111.2万吨，较上期下降0.88%。

　　4.需求：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为77.98%，环比+2.97%，同比+11.57%，本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.72%，环比+4.95%，同比+5.58%，全钢胎样本企业产能利用率恢复性提升。

　　1.现货：上海有色通氧553#硅(华东)平均价为13250元/吨，相比前值上涨0元/吨；上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为13000元/吨，相比前值上涨0元/吨，华东地区差价为250元/吨；上海有色421#硅(华东)平均价为14050元/吨，相比前值上涨0元/吨；

　　2.期货：工业硅主力价格为13220元/吨，相比前值上涨10元/吨；

　　3.基差：工业硅基差为-220元/吨，相比前值下跌5元/吨；

　　4.库存：截至7-07，工业硅社会库存为15.6万吨，相比前值累库0.1万吨。按地区来看，黄埔港地区为2.7万吨，相比前值累库0.2万吨，昆明地区为9.4万吨，相比前值累库0.2万吨，天津港地区为3.5万吨，相比前值降库0.3万吨；

　　■股指市场继续缩量调整

　　1.外部方面：美股周五收跌，交易量相对清淡。截至收盘，道指下跌187.38点，跌幅0.55%，收报33734.88点；纳指下跌18.33点，跌幅0.13%，收报13660.72点；标普500指数下跌12.64点，跌幅0.29%，收报4398.95点。

　　2.内部方面:股指市场整体继续缩量调整。市场日成交额缩量至不到8千亿成交额规模。涨跌比较差，1700余家公司上涨。北向资金继续保持净流出，达45余亿元。行业方面，渔业行业领涨。 3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，目前下方支撑明显，但经济修复道阻且长。

　　现货：上海20mm三级抗震3730元/吨。

　　基差：51对照上海螺纹三级抗震20mm。

　　现货：港口61.5%PB粉价858元/吨。

　　基差：47，对照现货青到PB粉干基

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