核心逻辑：强预期弱现实博弈，焦煤延续低位震荡运行。近期，山西发生多起煤矿事故，不过自从高层纠偏“一刀切”式限产以来，安全事故对周边煤矿的影响得到有效控制，目前来看主产区煤矿维持正常生产，同时288口岸蒙煤日通关车数维持在1000车左右，焦煤供应维持高位。相反，下游焦企由于持续亏损，生产积极性偏低，焦炭产量低于往年同期，焦煤需求相对疲弱。整体来看，焦煤基本面较差，不过由于用电高峰到来，动力煤价格企稳回升，限制了焦煤现货的下行空间，并使得焦煤期货主力合约在低位的支持较为明显。周频的产业数据方面，截至7月7日，110家洗煤厂精煤日均产量62.57万吨，环比减1.55万吨；焦化厂焦炭日均产量合计114.13万吨，环比降0.13万吨。总之，焦煤中长期基本面压力仍存，不过短期利多因素频现，尤其是政策预期持续发酵，带动焦煤期价低位震荡运行，操作上可采取短多长空思路，继续关注政策动态。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。