原油短期继续受压，反弹高度有限

　　基本面综述：周一油价震荡收星线，在经历了周末可能失控的地缘风险的刺激，一天之后又被化解的戏剧性转折之后，油价小幅震荡反复拉锯，这样的表现现实原油暂时失去了方向，投资者需要时间来从不确定性的局面中重新去寻找指引。虽然欧佩克方面反复强调下半年供应短缺，需求旺盛，但是面对扑朔迷离的供需层面，深耕产业的巨头也很难对后市供需平衡的变化下定论。而从原油市场盘面表现来看，原油市场并没有出现供应紧张的迹象，即便是欧佩克+正在进行大力减产，但市场对次并不紧张，原油市场月差结构在近期持续走弱，需求层面也显疲态，美国汽油裂解差近期开始回落，中国成品油裂解差同样回落明显，与经济发展更为密切的柴油裂解更是接近年内低位，这些都限制了油价的表现。另外随着最近几天油轮运费大幅回落，预计SC很难继续大幅强于欧美市场。

　　操作建议：原油08合约看日内运行区间在547-537，短期进入上下两难境地，不过整体上行幅度有限，冲高依然容易回落，结合运行区间继续高抛低平对待

　　（倍特期货 研发策略团队）

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