1.欧元区6月制造业PMI初值为43.6，预期为44.8，前值为44.8。

　　据悉，我国将从推动全面市场化、加快充电基础设施建设、延续和优化购置税减免等方面，促进新能源汽车产业高质量发展。

　　股指期货：整体无转势信号，耐心持有沪深300期指多单

　　近日A股整体表现偏弱，但关键位支撑有效、且交投量能维持高位，微观价格信号亦未转向悲观，技术面整体无转势信号。国内政策面依旧为核心支撑及推涨因素，基本面则无增量利空指引。总体看，A股整体走势依旧向上。再从具体分类指数看，国内经济复苏、数字经济主题持续演化，依旧为高确定性事件，进而为相关价值和成长板块提供明确驱动。故仍宜持均衡配置思路，耐心持有兼容性最强的沪深300期指多单。

　　沪铜：新增利多有限，铜价上行动能放缓

　　美元指数向下趋势仍未发生改变，国内刺激政策加码预期不断抬升，对需求存在一定利多，虽然供需结构暂无发生明确转变，但市场预期好转。但铜价在经历了近期的持续上行后，进一步上行动能或有所减弱。

　　沪铝：云南复产节奏仍有待观察，铝价下方空间有限

　　美元指数向下趋势不变，市场对政策刺激预期持续抬升，情绪出现了明显好转，而铝供给端虽有边际利空，但产量约束暂时难以打破，价格下方仍存支撑。

　　钢矿： 政策强刺激预期或降温，黑色金属板块整体回调

　　螺纹

　　政策面加码的大方向确定，但政策强度和政策节奏暂未明确，基本面暂无改善驱动，且不排除淡季供需矛盾二次积累的可能，螺纹期货价格或将承压。策略上，单边/组合，短期单边回调风险增加。风险：宏观稳增长政策加码程度超预期，钢材产量大幅下降。

　　热卷

　　宏观政策面加码的大方向已明确，但政策力度和政策结构尚未明确，基本面指向“弱现实”，淡季供需边际转弱的风险仍存。若政策迟迟不能落地，近期热卷价格下行风险相对增加。策略上，单边/组合，期货下行风险增加。关注：宏观稳增长政策加码超预期，钢材减产幅度超预期。

　　铁矿

　　下半年铁矿价格下有支撑，上有压力，建议以区间思路对待，若稳增长政策迟迟不出台，则短期回调压力将增加。策略上：上方关注前高附近（850），下方支撑落于600-650的矿山成本线，单边/组合，政策强刺激的预期可能降温，短期下行风险增加。关注：宏观稳增长政策加码超预期。

　　煤焦：焦炭首轮提涨开启博弈，坑口煤价涨跌互现考验成本支撑

　　焦炭

　　产业利润改善，贸易环节入市推动市场交易情绪，焦炭首轮提涨来袭，现货市场进入磨底阶段，期货价格表现冲高回落，后续上行驱动依然下游需求兑现程度，关注终端需求是否存在增量。

　　焦煤

　　产地安监局势常态化管控，进口市场放量窗口尚未到来，焦煤供应端难有增量，而坑口竞拍环节成交乐观，现货市场走势分化，煤种间价差或将走扩，期价上方压力增强，关注夏季能源价格变动对焦煤价格的影响。

　　纯碱：高利润刺激玻璃供给恢复，盘面向下再探成本线

　　纯碱

　　远兴新装置投料的消息不断发酵，浮法玻璃不断降价，以及节日期间煤炭价格再度走弱，市场心态偏谨慎。远兴装置投产计划于6-9月分批投产，再结合7-8月旧装置淡季大修预期考虑，预计供给释放压力相对靠后，下半年纯碱基本面会出现阶段性分化，淡季基本面存在支撑，而四季度累库风险将显著提高。预计纯碱或将震荡运行。

　　近半个月地产高频销售和拿地数据进一步大幅下探，地产压力或继续发酵，浮法玻璃需求依赖竣工的提振。当前浮法玻璃行业盈利较好，潜在复产压力较大，或将加速下半年浮法玻璃供需增速差收敛的速度。目前根据隆众估算，浮法玻璃现货盈利仍高达400以上，随着浮法玻璃产线点火复产，其运行产能已回升至去年10月前后的水平。主产地产销连续偏弱，淡季累库压力增强。盘面或延续弱势，拉动现货报价下跌。

　　策略建议：单边，纯碱05合约低位多单轻仓持有，谨慎者可暂时止盈离场。

　　原油：节假日期间海外原油继续区间震荡

　　现阶段原油市场驱动分化，短期担忧情绪强于市场好转预期，总体仍使油价于区间内震荡。

　　聚酯：供需结构表现偏宽松，PTA或偏弱震荡

　　成本端原油、PX维持震荡，PTA市场短期供需结构表现环比转弱，或维持偏弱震荡。

　　甲醇：检修装置依然偏多，到港量高居不下

　　上周海外甲醇装置开工率大幅增长，由于一季度和4月频繁检修，二季度预计开工率持续上升。上周到港量达到39万吨，三季度月均进口量超过120万吨。国内减产叠加煤价止跌，甲醇迎来反弹，然而进口量高居不下，同时需求表现平平，后续反弹高度有限，之前推荐的卖出看跌可继续持有。

　　聚烯烃：海外加息尚未结束，警惕油价下跌利空

　　当前需求仍处于淡季，下游开工率处于三年同期最低，终端需求饱受内外需求下滑拖累，其中5月塑料制品产量为630万吨，同比减少3%，幅度环比扩大，1-5月累计产量同比减少2%。考虑到原油可能出现类似煤炭的急跌行情，聚烯烃多单需要做好风险控制。

　　橡胶：汽车产销延续增长之势，关注厄尔尼诺事件影响

　　乘用车零售数据预计维持增长，政策引导有望加码，天然橡胶需求预期及传导效率偏向乐观，而厄尔尼诺背景下各产区物候条件存在不确定性，极端天气对原料生产的负面影响或将增强，供减需增支撑价格中枢上移，低估值沪胶多头策略赔率及胜率占优。

　　棕榈：天气扰动不确定性较强，上行动能减弱

　　近期棕榈油处于供强需弱的结构，但由于今年厄尔尼诺天气发生概率较高，供给端存在着不确定性，叠加地缘政治问题也可能造成供给阶段性扰动。目前棕榈油价格已经连续反弹，后续进一步上行动能或有所减弱。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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