6月16日投资策略简报

一、市场分析

01昨日盘面

（1）盘面概述：指数高开高走，全线收阳线，创业板指数大涨。沪深两市成交额10724亿，较上个交易日放量718亿。连续2天上万亿；北北向资金净买入92.01亿元，沪股通净买入19.14亿元，深股通净买入72.87亿元。

（2）市场情绪：走势分化，赚钱效应增强

（3）阶段最强指数：创业板指数

          阶段较弱指数：科创50指数

02板块点金

（1）板块涨跌幅：减速器、HJT电池、工业母机、宁德时代概念等板块涨幅居前，贵金属、教育、存储芯片、算力等板块跌幅居前。

（2）重点关注：新能源、消费医药、存储芯片、人工智能等

03指数分析

（1）上证指数冲高回落，短线继续震荡。上证指数下方支撑位3230－3220点，上方压力位3250－3280点；创业板指数下方支撑位2210-2190点，上方压力位2250－2300 点。

（2）上证指数在上涨突破半年线后，如量价配合近期将冲关年线（3278点）；创业板大涨3%，阶段性底部构筑完成，密切关注权重股及赛道股的反弹持续性；科创50指数均线粘合，即将选择方向。

04操作建议

（1）央行和银行联袂做出多项“微调降息”，流动性预期得到显著的改善。美联储加息按下暂停键、人民币汇率阶段性贬值结束，都在一定程度上缓解外部风险。短线来看，指数依然处于震荡分化阶段，连续超跌的创业板和赛道股有超跌反弹需求，不断创新高的人工智能AI及应用的科技股建议越涨越卖。

（2）总体上仓位保持4-5成，逢低布局吸纳，不宜盲目追高。可以重点关注基本面改善，政策加码增量资金流入的半导体、通信、储能，新能源，大消费方向。

05新股新债

（1）新股新债申购：

①时创能源（688429），发行价19.20元/股，发行市盈率28.92倍高于行业市盈率21.19倍，主营业务为光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池的研发、生产和销售业务。申购指数：二星

②瑞星股份（北交所，现金申购，836717） ，发行价5.07元/股，发行市盈率16.49倍高于行业市盈率30.47倍，主营从事燃气输配压力调节系统的设计、生产和销售。申购指数：二星

（2）新股新债上市：恒勃股份（301225）

二、研报精选

【国盛证券通信行业】算力军备竞赛：AMD 高调出招，英伟达 H100 提速（20230613）

⚫AMD 着 手 追 随英 伟 达在 AI 超 算 的 脚步 。 今年 年初 AMD 公布 了InstinctMI300 数据中心/HPC 芯片，集成 24 个 Zen 4 EPYC 内核、CDNA3GPGPU 内核以及 128GB 的 HBM3 内存，预计今年下半年发布。HBM3 内存带来 5.734TB/s 的带宽性能，比英伟达 H100 高 72%；可以将 ChatGPT 和DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。

⚫算力军备竞赛驱动“黑科技”放量，新品发布节奏有望加速。算力供给端龙头英伟达 1QFY24 录得强势增长业绩，同时对未来给出乐观预期。在行业的乐观展望下，AMD 也将加入算力供给侧的竞争中，我们认为这将驱使英伟达进一步提升 H100/GraceHopper 芯片的出货量占比并加快新品研发的节奏，以保持竞争力。我们认为，AMD 加入 AI 大赛只是一个开端，未来半导体巨头的“你追我赶”将推动行业快速向前发展。

⚫ 高性能 AI 超算场景下，光通信价值量得以再次提升。根据我们此前的研究，英伟达 A100 DGXSuperPOD 场景中，每块 A100 对应 6 只 200G 光模块，而在最新的满配 GH200 中，每块 GraceHopper 对应 9 只 800G 光模块，同时带来光纤用量进一步提升，连接器件向多芯、高密度结构进化。英伟达与AMD 加速向高端化产品的升级将驱动 800G 光模块加速放量。

⚫ 投资建议：

（1）光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。（2）边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱

捷科技、乐鑫科技。

（3）边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。

（4）算力上游：工业富联、寒武纪、震有科技。

（5）服务器&交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络。

⚫ 风险提示：AIGC 发展不及预期，算力需求不及预期。

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