据涌益咨询数据显示，4月以来现货整体处于磨底阶段，截止6月14日全国生猪出栏均价14.29元/公斤，仍处于行业平均养殖成本（16元/公斤）以下。虽然现货尚未回暖，但盘面已经有了可观的上涨，截止6月14日，LH2309合约较前期低点涨幅约4.48%。针对近期LH2309合约的上涨，笔者认为市场对后市乐观的原因主要有以下3点：

　　一、出档体重下行，大猪压力不再

　　一般来说，在猪价下行或者低于养殖成本线时，养殖企业（/养户）基于对后市行情的悲观预期或者现金流的压力，普遍会加快出栏节奏，降低出栏体重，以减少亏损。而持续的降体重则会导致同样的出栏量下，猪肉产量减少，缓解供应压力。经过长达5个多月的亏损期，养殖端的出栏体重普遍降至比较经济的水平，大猪出栏压力不再，出栏体重对行情的影响逐渐由利空因素转为中性，如果市场继续降重则出栏体重也有望转为利多因素。

　　二、冬春季节仔猪受损还在兑现期

　　冬春季节中部、北部地区仔猪疫病多发，生猪产能有一定受损，兑现到出栏量减少正是今年6月。从涌益咨询的相关数据也可以看出这一点，6月生猪出栏体重还在持续下降，而日均屠宰量较5月也有所下降，验证养殖端冬春季节产能确有一定程度的受损。

　　三、端午佳节来临，需求有望增加

　　从历史情况来看，猪肉消费下半年一般好于上半年，节假日一般好于普通日。随着端午佳节临近，下游备货逐渐开始，本周现货端开始出现“屠宰量增猪价也微增”的情况，市场对端午消费的预期愈发乐观。且在端午节后，高考成绩公布，升学宴随之陆续举办，有望进一步增加猪肉消费，支撑价格上行。

　　综合来看，以上三个维度的利好支持现货端有一定程度的好转，但现货价格要想持续向好，需要需求端的持续好转方能实现，还需持续跟踪。

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