1、

　　PVC期货低位震荡企稳，主流市场报价变动不大，下游采购积极性不高，部分仍然意向观望，现货市场整体成交气氛偏淡。5型电石料，

　　华东主流现汇自提5540-5630元/吨

　　华南主流现汇自提5650-5720元/吨

　　河北现汇送到5450-5550元/吨

　　2、

　　V2309合约开盘价5638，最高价5717，最低价5614，收盘价5699涨47涨幅0.83%。成交量86.4万手， 增加2.8万手。持仓量87.0万手，减少38430手。

　　宏观氛围仍显偏弱，煤炭板块大幅下跌带动黑色系相关品种走弱，煤化工维持弱势。技术上看，V2309合约日线级别布林带（13.13.2）指标上中下轨线同时向下运行空头趋势为主，短线仍建议参与者关注5750附近压力以及5600附近支撑。

　　3、逻辑观点

　　PVC检修高峰已过，近期新增检修企业造成周内整体开工负荷小幅下滑，但整体货源供应仍较为充裕，截止5月25日周度数据显示PVC整体开工负荷率74.45%，环比下降0.42个百分点；其中电石法PVC开工负荷率72.35%，环比下降0.76个百分点；乙烯法PVC开工负荷率81.22%，环比提升0.72个百分点。目前行业整体库存绝对值仍处于高位去库较缓慢，需求端当前处于季节性淡季，下游制品企业订单不佳，加之部分原料及成品库存存压，逢低刚需补货为主。近期宏观氛围偏弱，煤炭板块持续大幅下跌带动相关煤化工及黑色系商品弱势，兰炭重心下移，电石企业利润有所恢复，供应端成本支撑存弱化预期，短期内PVC期现货反弹相对乏力，建议关注5750附近压力及5600附近支撑。

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