下游成品库存仍位于历史偏低水平，支撑棉花价格上行，早盘棉花涨近2%，刷新近10个月新高！玻璃、纯碱、甲醇等大幅走低，跌超5%，纯碱逼近跌停价1600元，创两年半新低！

　　【要闻汇总】

　　人民币兑美元中间价较上日调升199点至7.0157

　　人民币兑美元中间价较上日调升199点至7.0157，升幅创2023年4月21日以来最大。

　　猪粮比价为5.18，较5月10日上涨0.58%

　　据国家发改委数据，截至5月17日，全国生猪出场价格为14.40元/公斤，较5月10日下跌0.83%；主要批发市场玉米价格为2.78元/公斤，较5月10日下跌1.42%；猪粮比价为5.18，较5月10日上涨0.58%。

　　5月22日长江钢铁建筑钢材调整信息：螺纹下调30元

　　5月22日，长江钢铁建材出厂价格调整如下：螺纹下调30元，现Φ16-25mm抗震螺纹价格为3720元/吨；盘螺：价格暂稳，现Φ8mm抗震盘螺价格为3970元/吨；以上调整均为含税，自2023年5月22日起执行。

　　近两日甘其毛都口岸通关进口量均保持低位运行

　　据Mysteel，5月22日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。口岸贸易商持货观望，下游询盘增多。近两日甘其毛都口岸通关进口量均保持低位运行。20日三大主要口岸总通关车数较上周同期减34车，主焦煤A10.5，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0报价为1695元/吨；主焦煤A11，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0报价为1645元/吨。

　　【机构观点】

　　甲醇煤制成本或进一步松动，中期看整体大概率仍维持承压运行

　　早盘甲醇期货低开低走，失守2100关口，现跌超4%。一德期货研报指出，国内开工下降，中期预计开工仍会回升，外围负荷上升，美国部分装置重启，关注后期进展，5月进口预计大增，下游需求开工多有回落，兴兴暂无停车计划，甲醇沿海及内地库存短期稳定；5月起甲醇预计供增需减，基本面边际趋弱，进口煤价格预期大降，煤制成本或进一步松动，中期看整体大概率仍维持承压运行。

　　中粮期货点评：下游成品库存仍位于历史偏低水平 支撑棉花价格上行

　　由于美元回落和技术性走势支撑，ICE棉花期货上周五触及逾三个月高点，并创下11月底以来最佳周度表现。国内郑棉跟随美棉波动同时走势偏强；国内供应端方面，在意向种植面积下降和播种期低温天气的双重作用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游纺织企业的开机率维持高位，成品库存仍位于历史偏低水平，整体表现尚可。国内棉市供应趋降及棉纺织市场消费较好支撑棉价上行。

　　后续玻璃冷修产线逐渐点火，预计近期09震荡偏弱

　　早盘开盘，玻璃期货跌幅居前，现跌超4%，中财期货研报指出，卓创数据显示，截至5月18日，重点监测省份生产企业库存总量为4484万重量箱，较上周四库存增加194万重量箱，增幅4.52%，库存环比增幅扩大2.48个百分点，库存天数约22.46天，较上周增加0.69天。成本端：远兴能源一条线150万吨预计月底投产，中下游观望情绪浓厚，拿货积极性不高，市场成交价格持续下滑。总体来看，玻璃产能利用率处于较低位置，后续冷修产线逐渐点火，贸易商及下游加工厂补库节奏基本结束，刚需支撑一般，上周小幅累库，预计近期09震荡偏弱。

　　银河期货首席策略分析师：大幅下跌之后，纯碱如何应对

　　目前最大的利空是远兴能源的天然碱的投产，据有关消息，远兴一期共四条纯碱生产线(共500万吨/年)，其中6月计划投产第一条150万吨/年产线，根据利润情况，预计7、8、9月陆续投产其余产线150/100/100万吨，预计2023年年底四条生产线满负荷生产，2023年全年项目贡献产量200万吨左右。

　　由于远兴能源体量占比举足轻重，投产及达产时间变化均对行情产生了并将带来新的剧烈冲击。远兴能源的投产对9月纯碱仍然构成较大压力。本轮纯碱下跌之初我们一直在提示大家抛空9月合约。但目前的情况是纯碱价格大幅下跌之后远兴能源以后的投产计划是否还能如期进行，再加上其它碱厂是否会增加检修等等。

　　总之，价格大幅下跌之后供应方可能会存在变数。所以目前价格再大幅杀跌需要谨慎。

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