【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨0.14%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.66%。值得注意的是，近期多位美联储官员在给市场泼冷水。当前市场预期美联储最早可能会在7月就开始降息。

国内方面，昨日市场指数V型反转，中特估午后大幅反弹。两市超3200余家个股上涨，赚钱效应大幅回升。市场成交量回升到到9400亿左右。北向净流入40.85亿。截止收盘，上证指数涨1.17%，深成指涨1.57%，创业板指涨2.11%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为中船系、高压快充、锂矿等。中船系板块大涨，主要原因受益于中特估概念的大幅反弹。高压快充属于充电桩板块，前期跟随新能源车震荡上行，昨日迎来加速。充电桩是基本面景气度较高的新能源分支，受益于政策的持续加码。锂矿板块大幅反弹，源于近期碳酸锂价格大涨，近期价格从18万上涨至26.5万，驱动板块大幅好转。

市场领跌方向为传媒、云游戏、服装家纺等。传媒和云游戏属于高位AI应用方向，在市场风险偏好大幅下降的背景下，高位方向持续补跌，暂未看到结束迹象。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月15日开展1250亿元1年期MLF操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%。Wind数据显示，5月共有1000亿元MLF到期，到期日为5月16日。5月MLF延续小幅超量平价续作，市场降息预期落空。5月MLF利率维持不变，使得本月LPR下调的概率大幅降低。

宏观政策方面，央行发布第一季度中国货币政策执行报告。对于国内经济，央行延续了政治局会议的精神，认为“增长好于预期”、“三重压力缓解”，但“内生动力不强，需求仍然不足”，主要体现为“消费复苏动能的可持续性面临挑战”、“政府撬动社会投资存在制约”以及“全球增长放缓可能使外需持续承压”，即消费、投资、出口都未解除下行风险。一个细节是，报告明确指出疫情“伤痕效应”尚未消退。总体来看，这一系列认识对应下一阶段货币政策就是稳增长、扩内需。

整体来看，昨天市场午后大涨，表面上源于上交所首提金特估概念带动大金融大涨，实质上市场连续下跌后自身就具备反弹需求，午后消息提升了市场的反弹幅度。同时，与以往不同的是，在中特估大幅拉升的背景下，创业板指并未呈现跷跷板的效应。我们在昨日的日策略中提示指数在3230-3250一带有支撑，但力度之大还是超出我们预期。鉴于市场人气再次回升，市场或将有继续冲高的可能。

【热点速递】

下游需求回暖叠加观望情绪缓解 电材料市场价格上涨
大多数六氟磷酸鲤生产厂家已有恢复生产迹象，市场整体供应量较上周增多。此外，下游电解液企业对六氟磷酸理的采购需求增加。

国际二手油轮价格同比大涨近三成 造船景气周期已开启
目前船东的新船订单面临着船厂产能相对不足的限制，而且这种情况在未来几个月将会持续来自多家机构的分析显示，2025年已经没有可用的船台，2026年的船台也正在迅速占满。

储量匮乏需求潜力巨大 铂金短缺进一步加剧　
世界铂金投资协会的报告曾预测，到2025年、2026年全球铂金市场短缺或进一步加剧。

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