整体逻辑：市场继续交易海外避险情绪和衰退预期，国内复苏力度不足甚至结束并下行。短期来看，海外衰退预期延续，CPI的如期下行也未能压制美元指数。国内在价格下行后，有色品种在下游库存极低的情况下，短期周内均出现了明显的补库，但补库力度和持续时间我们并不乐观。现货升贴水和结构的持续偏弱，国内库存去化放缓，旺季不旺的情绪依然在市场蔓延。 　　推荐策略：我们对有色维持长期看好的整体观点，而衰退预期下，中期下行压力依然存在。 　　短期来看，经历快速的下行之后，在下游的短期补库之下，金属有短期企稳调整的需求。但下行驱动未改，铜价相对位置偏高，等待反弹逢高抛空机会。而铝锌铅锡镍在短期基本面矛盾不突出的情况下，跟随宏观情绪波动，镍和锡弹性较大。 　　下周关注：美国债务上限，中国月中数据，美联储官员发言。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。