生猪周报:现实与政策的来回,反弹做空仍有市场
发布时间:2023-5-8 11:20阅读:125
供应端来看,五一节前有对需求的期待,备货和冻品入库支撑起了价格,同时政策利好的情绪下养殖户也有惜售情绪,五一后屠宰量较节前明显下降,价格在供需基本面未变的情况下有继续回落的风险,但收储信息的及时发布使得市场信心重新调整,价格随之上调,带动期货价格。但是目前供应来看未来除了6-7月可能受到冬季猪病的小幅影响造成供应的缩减,其余月份仍处于产能兑现的上升期,叠加体重去化的不彻底,供应造成价格仍处于下跌周期,需求来看,目前低价白条仍然难支撑起大消费,猪肉价格仍显低迷。
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01
豆粕
分批做空
• 美豆基本定产(单产下调利多基本结束)
– 未来单产调整幅度很小
– 供应的利多仅剩收获期天气炒作可能(但当前整体天气条件较好,无大范围炒作潜力)
• 大豆到港增加之前,豆粕低库存高基差持续
– 豆粕需求的增长在10月前不会结束
– 10、11月大豆到港增加 美豆的增产(虽然幅度不定)基本无忧,国庆后巴西开始播种,预估产量为天量——中长期看空的主因
02
生猪
•中期看空,长期当然看多(即下一个周期)
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供应端:仔猪价格较节前有所上升,部分养殖户因价格成本低叠加对今年七八月行情有所期待,有抄底抓猪行为,但从能繁母猪数量以及集团厂目前逐步增加的出栏情况来看,供应恐仍有压力;同时近月来看,春节标猪体重仍有上升,大猪仍在存栏,对于元宵以及三月后的供应也有压力,总体市场供应偏松;需求端来看收储以及商业入库还未正式开始,节后淡季消费难有提振,终端家庭消费主要集中表现为消化库存,供需错配下,生猪价格下跌难有拐点,短期反弹力度不大,后期则需关注收储及二育抓猪、商业入库等行为对价格的刺激。...
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