【核心逻辑】近期工业硅基本面呈现僵持状态，上游出现检修，同时西南复产观望意愿浓厚，而下游的需求却也难见起色，不过在价格测试成本的过程中，上游的抵抗还是给了工业硅止跌转为震荡的空间。展望后市，预计短期（1-2周）价格或仍以震荡为主，短期格局的打破需要等待新的变量出现。中期来看，供给方面，西南的复产将成为关注重点，即能否复产、何时复产、复产多少；于此同时需求方面多晶硅的产能释放进度也需密切关注，有机硅、铝合金则在旺季结束、终端疲软等因素影响下难有亮点。若多晶硅投产顺利，而5、6月因天气、利润等原因西南复产不及预期，则价格或有短期反弹驱动；反之，则预计震荡偏弱为主。长期来看，基于全年整体过剩判断，预计价格难有上行空间。 　　【策略观点】短期区间操作（15500考虑为区间上沿），长期逢高沽空为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。