很多人存在的误解：量化投资就是“高频交易割韭菜”

一听到“量化投资”，很多人的第一反应，量化是不是就是那种"高频交易割韭菜"，出现这种情况，之所以会有这种感觉，可能主要的原因就在于一些新闻媒体对“高频交易”的竭力报道和渲染，“高频交易”和“量化投资”总是搭伙出现，让很多人误把“量化投资”等同于“高频交易”。

其中最著名的事件莫过于“伊世顿高频事件”，两个外国人，不远万里潜入中国金融市场，抱着纯粹利己的动机，利用自研的高频交易系统，将700多万的初始本金滚到了20亿。也就是伊世顿事件报道后，身边很多以前不关注量化的人都开始问起“高频交易”，如此强的盈利能力让大家的好奇心开始迸发。但最终的调查结果显示“伊士顿高频交易事件”实质上是伊士顿组织的境外技术团队设计研发出了一套高频程序化交易软件，远程植入伊世顿公司托管在中国金融期货交易所的服务器，以此操控、管理伊世顿账户组的交易行为。伊世顿账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖(成交量达8110手、113亿元人民币)在内的大量交易，利用保证金杠杆比例等交易规则，以较小的资金投入，反复开仓、平仓，使盈利在短期内快速放大，非法获利高达20多亿元人民币。

如果按照交易频率划分，量化投资可以被粗略划分为“高频交易”和“中低频交易”，也就是说除了“高频交易”之外，还有“中低频交易”。

换个角度想想，中国A股目前实行的是“T+1”交易制度，今天买进的股票，第二天才能卖出，即使有股票底仓做T+0，一天之内最多一买一卖交易2次，连高频的边儿都摸不到，所以至少在中国A股领域，A股在交易机制上就无法实现高频交易，用反证法就能证明“量化投资”不等同于“高频交易”。

高频交易多发生于期货期权衍生品领域，之前说的伊世顿交易的标的就是股指期货，但高频交易一般承载的资金量都比较小，因为高频交易拼的是速度，船小好调头，资金量过大的话，对市场冲击非常明显，摩擦成本都能把之前的利润侵蚀掉。

因此大部分资金还是沉淀在“中低频交易”，比如常见的对冲Alpha策略，买入一揽子股票，用股指期货做对冲，往往交易周期都是周月级别的。

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