编辑：宁证期货房俊
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1. PTA 期货套保风险管理

企业在利用 PTA 期货套期保值过程中一定要谨防套保变投机， 始终做到现货头寸和期货头寸相反，这是首要原则；其次就是注意 择时的问题，即在市场对自己现货头寸不利时才做套期保值，而不 是全天候套保；第三就是一定要注意套保仓位的管理，不能做超出 自己现货体量的期货头寸。第四就是套期保值也要设好止损，当期 货价格运行方向朝套保交易头寸不利，且出现一定程度的亏损后， 这时要重新评判市场风险点和套保初衷，综合评判是否需要止损处理。

2. PTA 期货套利风险管理

PTA 期货市场套利分为跨期套利和基差套利两种模式，其中跨 期套利的风险点主要集中在反套（卖近月合约买远月合约），因为 PTA 这两年供需格局改善，叠加产能集中度较高，供应商对现货和 近月定价能力相对较强，如果在近月合约交割前面临的是供需去库 存格局，此时即使近远月价差已经过大，做反套头寸也要注意潜在 风险，除非手头有现货头寸。

3. PTA 期货风险管理

参与期货交易，第一点就是要注意仓位管理，这是期货交易的 核心；其次是要注意即时止损；第三就是要注意供需基本面的研判 尽量把握住 PTA 期货价格的运行趋势，这个过程中可以多方面请教 宏观面、产业面和技术面专家，做到宏观、产业、技术三位一体研 判后的一致性方向性下单交易可能会有较大胜算。若宏观和产业矛 盾方向不一致，这时候就较难有大行情，震荡概率大，可以轻仓或 者不参与交易。  

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