小结：供需方面在3月中旬后可以被概括为供强需弱，导致钢材盘面价格出现下跌。但这一矛盾随铁水产量接近瓶颈，可能在4月出现缓解。另一方面，则是在房地产景气度较差、叠加预期基建增速见顶的情况下，盘面逻辑走向强预期弱现实（驱动5-10合约价差在3月出现较大幅度的下跌）。虽然从终端数据上（商品房销售、二手房成交等），我们可以观察到房地产行业的复苏；但是从用钢需求的层面，这些好转暂时还没有反馈到开工以及施工。整体而言市场对于下半年房地产用钢需求信心不足，10月合约强势更多是在反应关于限产的担忧。因此假如4月钢材需求仍未出现转机，热轧10月合约价格或将在螺纹钢的拖累下下探3600元/吨的中枢。而乐观的预期则是需求以及成本支撑下钢材价格在4000-4200元/吨区间震荡。具体需持续观察钢材表观消费的情况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。