资讯：

1. SMM调研显示，3月18日-3月24日当周，氧化锌开工率环比下降2.4个百分点至63.8%；镀锌开工率环比下降11.29个百分点至68.43%；压铸锌合金开工率环比下降2.48个百分点至56.84%。

2. SMM调研显示，截至3月24日，SMM七地库存总量15.54万吨，较3月17日减少1.4万吨，较3月20日减少0.96万吨，国内库存录减。

3. 3月22日，河南省工业和信息化厅发布了《河南省工业领域碳达峰实施方案，其中提到，大力推广节能与新能源汽车，强化整车集成技术创新，提高新能源汽车产业集中度。推进新能源汽车动力电池、光伏组件、风电机组叶片等新兴产业废弃物回收体系建设和循环利用。

交易策略：

上一交易日SMM1#锌锭平均价格上涨1.22%，沪锌主力合约收涨2.93%。上海地区锌锭升水与前日持平至5元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至-35元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌40元/吨至95元/吨。

基本面来看，海外复产节奏一般，海外锌精矿短期处于宽松格局，国内随着环保管控逐渐解除，此前暂未复产企业将逐步恢复生产，矿端地域性偏紧得到缓解；上周周内锌价震荡上行，冶炼厂利润处于高位，企业生产积极性较强；下游消费来看，由于小五金出口收缩和国内汽配订单疲软，压铸锌合金开工下滑，成品库存压力叠加部分地区环保管控，镀锌企业开工下滑幅度较大，环保限产导致部分小型镀锌企业关停，镀锌板块开工下滑，随着环保管控限制解除，预期本周镀锌开工会有所回升。

整体来看，锌市基本面矛盾暂不突出，硅谷银行及瑞士信贷问题导致的宏观影响尚存，市场利空情绪较重，短期锌价震荡偏弱整理，警惕近期宏观面变动影响。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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