主要内容

1、玉米:

黑海出口协议得以延期，南美玉米产区干早天气有望改善。 (利空)

美玉米价格优势凸显，近期进口玉米采购大笔成交，加之海关数据显示我国2月份进口玉米到港量大增，国内小麦价格持续下跌，超期稻谷拍卖下周将重启，均给供应端带来补充。 (利空)

期货下跌对市场心态影响较大，深加工企业下调收购价格，整体维持压价收购节奏。(利空)

饲料销量未有好转，不过企业维持低库存，有一定补库需求。(中性)

2、玉米淀粉

一企业产品走货较慢，产品库存累积，企业收购积极性减弱。 (利空)

需求疲软使得企业仍处亏损状态，加之原料玉米价格的下跌使得市场 挺价心态有所转弱，不过这或将促进企业的减产步伐。 (中性偏空)

市场行情

1、期货市场

本周大连盘玉米期货价格呈现宽幅下跌态势，截至3月23日，主力C2305合约结 算价格为2771元/吨，较3月16日跌56元/吨，周跌幅1.98%。C2307合约持仓量已逾 71.99万手，成交量和持仓量均已超过C2305合约，主力换月在即。CBOT玉米期价震荡运行，中国持续的需求带动盘面上涨，基准合约周内最高价 格634.25美分/蒲式耳，最低623.75美分/蒲式耳，盘面差价10.50美分/蒲式耳。

2、现货市场

玉米现货价格受期货面显著走低影响继续走弱，截至3月23日，全国玉米均价为2871元/吨，较前一周均价下跌15元/吨。下游需求持续偏弱，成交不多 贸易商报价下调。

根据JCI最新数据，北港玉米二等收购2730-2760元/吨，广东蛇口新粮散船 2870-2890元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2970元/吨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2600-2700元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2750元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2780元/吨，山东收购价 2770-2950元/吨，河南2800-2950元/吨，河北2760-2800元/吨。

行情展望

黑海出口协议续签，南美天气影响效果弱化，外围利多支撑减弱而利空频增，关注本月底美农即将发布的种植意向报告。

国内方面，供给端我国对美玉米采购成交显著放量，需求端恢复仍不及预期替代方面国内小麦价格持续下跌，超期稻谷拍卖下周将重启，市场情绪的悲观和 基本面的拉胯共存，市场整体表现为供应增加，需求缓慢复苏的宽松格局，预计玉米价格将继续承压下行。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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