【市场判断】

外围方面，欧美股市多数收涨，道指涨0.23%，标普500指数涨0.3%，纳指涨1.01%。宏观方面，继美联储之后，英国央行如期加息25个基点，将关键利率上调至4.25%。英国央行表示，通胀持续的迹象将需要更多加息。美国上周初请失业金人数为19.1万人，预期19.7万人，前值19.2万人；四周均值19.625万人，前值19.65万人。美国的劳动力市场显示美国经济仍具有韧性。

国内方面，昨天市场震荡上行，但赚钱效应回落，两市仅2000家个股上涨。市场成交量放大到1.01万亿左右，北向全天净买入48亿。截止收盘，沪指涨0.64%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.83%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为芯片、共封装光学、贵金属等。芯片板块大涨，其中跟AI相关的芯片及其产业链涨幅较大，本质上是人工智能行情的扩散。共封装光学是AI的细分板块之一，近期大涨源于人工智能板块催化较为密集，目前处于主升浪趋势中。贵金属板块反弹，源于美联储加息落地后，市场预期进一步加息空间很小，黄金价格大幅反弹。

市场领跌方向为房地产服务、互联网电商、两轮车板块等。房地产服务回调，主要源于市场因素，无负面催化剂。互联网电商板块整体走弱，源于前期在AI+电商的逻辑催化下，涨幅较大之后的正常回调。两轮车板块表现较差，源于其中标的之一中路股份利空大跌，带动板块下行。

需要值得注意的是，3月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）自2月高点的62.5降至56.1。3月环比下降较为少见。3月之所以较2月放缓，一是企业在前期快速复工后似乎没有遇到需求快速承接，从而生产有所转弱；二是出口订单下降；三是库存水位整体偏高，去库压力制约短期新兴产业景气。预计3月制造业PMI大概率也有所回落。

此外，3月23日数据统计显示，以申万一级行业为例，计算机板块成交额为1573亿元，电子板块成交额为1326亿元，传媒板块成交额为639亿元，通信成交额为621亿，整个TMT板块借助火热的AI概念，板块总成交额接近4200亿元，占当日A股全市场成交额超过40%。这同样也是比较罕见的。

整体来看，昨天市场依旧聚焦AI主线，算力等硬科技方向涨幅突出。客观来讲，AI如此逼空模式，2015年之后较为罕见。这可能和机构的快速调仓有关，毕竟去年年底TMT板块机构持仓量非常之低。AI板块的拉升一方面有利于市场人气的抬升，但另一方面也消耗了其它板块的资金。随着指数再次临近区间上沿3300点一带，我们建议投资者适当稳住情绪，不轻易追高。

【热点速递】

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

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