我的第一感觉是：现在各国央行都在放水，大搞货币宽松，大宗商品价格应该上涨才是。问题是这个看多的理由放在2014年也是成立的，事实却不是这样，所以要从别的地方找线索。

 首先，大宗商品的价格同石油期货价格有较强相关性，这在价格图表上可直观看到。从大的格局看，也可以说大宗商品的价格是被石油价格拉下来的。而石油价格又同美元指数呈相反走势，从2014年5月到2015年3月，美元指数从80涨到100多，涨幅达25%，可谓波澜壮阔，这也就解释了为什么从去年到今年，大宗商品价格仍出现大幅下跌。

 说白了，要从金融领域找答案。我的一个假说是：不管什么原因，反正2008年美国快不行了，于是疯狂印钞票自救，导致美元相对所有国家货币贬值，保持了自身经济的活力不失，典型的敏感而损人利已。这个做法是转移危机的金融手法，其它国家逐步受到感染，接二连三地出问题，特别是欧元区、日本、新兴市场国家等重要经济体呈下滑态势，而美国经济却率先触底反弹。必须承认，美国之所以敢大开大合，是自信内部稳定、外部信任，不会出大乱子，比如中国和日本就没有在这个时期大幅减持美国国债。

等到其它国家被迫搞宽松政策，又导致美元升值，大宗商品价格自然大幅回落。所以大宗商品价格的底部要由其它国家的忍受底线来确定。从8月下旬开始，石油价格大幅反弹，是因为已探出部分经济体的底线：比如希腊问题让人松一口气，说明欧元区不让自已崩溃就是底线；人民币突然贬值，说明中国把维持经济增长7%左右定为底线，即使美国反对也要豁出去，况且美国不义在先；传言委内瑞拉建议石油国家商议控制产量，说明部分石油国家经济已到生死边沿。如果石油价格还继续下跌，估计还会出更大问题，美国也不得考虑后果。所以，我个人认为，大宗商品价格已基本探明底部，后市只是继续筑底还是反身上攻的选择了。