巴菲特说过，买股票，其实就是买股票背后的公司。好公司才有好股票，才能让股票随着公司的基本面增值而增值。这个一下子就说到了买股票的本质，分析公司从上到下，应该是先宏观经济，再行业分析，然后再到公司。而分析公司又分为定性分析和定量分析。今天就简单讲讲如何用使用广泛和经典的波特五力模型去定性分析一家公司的基本面。

       1.内部竞争，从内部竞争看基本面。首先竞争者数量，如果越多，说明竞争越激烈，那就越不好。再看产品需求量，需求量大也会加剧竞争格局。第三对比一下产品的差异化，同类产品之间同质化越严重，竞争就越大，如果产品之间差别大，那竞争就小。最后看进入和退出壁垒，如果进入和退出门槛较高，比如芯片，那内部竞争的压力就小很多。

       2.替代品威胁。每种商品都可能随时会被替代，分为两种，第一种是内部替代，比如佳能相机替代尼康相机，这是同类产品之间的代替。第二种就是外部代替，比如手机代替了相机，这个就需要对市场的新新产品保持一个比较高的敏感度。

       3.潜在进入威胁。看公司有没有防止潜在威胁的手段。比如规模经济，规模大，那平摊在每个产品上的固定成本就少，可以打价格战，比如可口可乐，这几十年，最大的优势就是规模巨大，所以能以低价格霸占大部分饮料市场，别的饮料很难和他竞争。还有就是转移成本，用户熟悉这个产品后，出来新的产品，要转移过去需要多少成本，想不想换。如果转移成本高，那即使出来同类产品也不太想换的，排除了潜在威胁。

       4.供应商的议价能力。第一，是原材料的替代性。举个例子，比如餐馆，原材料猪肉涨价了，可以替换成羊肉，牛肉。相对于猪肉加工厂，比如香肠，只能用猪肉，承受压力较大。第二是供应商的集中程度，下游公司如果只有一两家供应商的话，那容易被供应商拿捏，如果多家供应商，可以对比选择，供应商议价能力比较弱。 第三，也是转移成本，从一家供应商转移到另一家供应商的成本多少，决定了议价能力大小。

        5.客户议价能力。取决于客户的转移成本和价格敏感性。客户转移成本低，产品差异性小的话，那客户议价能力高，而公司对客户议价能力低。价格敏感的话，不容易议价，一改变价格就会让客户流动。

以上五种是简单的利用波特五力模型定性分析公司，有不懂的或者想更深了解的可以联系我，还想学习的，开户的随时联系咨询！

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