消息面：（0313-0317）近一周油价大跌，布伦特一度最低去到71美元/桶。核心利空因素是欧美银行陷入危机使得交易者避险情绪迅速升高，风险资产遭到抛售，而原油金融属性强，同时，油品库存已经持续累积长达一年时间并在年初回到五年历史均值水平，因此油价跌幅较其他商品更大。 　　基本面：需求端：中国出行需求快速恢复，但市场对中国的需求增量仍有分歧，同时欧美加息仍在持续，市场担忧衰退导致需求下滑，因此国内的增量和国外的减量孰多孰少，有较大不确定性，这是油价未能走出单边行情的核心所在。供应端，俄罗斯原油减产仍需要时间兑现，但是美国增产仍然受限，欧佩克限产将持续至年底。二季度供需预计基本平衡。 　　总结：短期油价能否止跌企稳主要关注几方面：1）宏观风险何时结束；2）欧美何时放缓加息；3）油价暴跌后，美国是否如期收储；4）若需求开始走弱，供应过剩，欧佩克是否会减产挺价；5）俄罗斯油品出口或生产是否超预期下降；6）中国需求能否超预期。油价暴跌之后，月差变化不大，说明基本面并没有明显恶化，追空有风险，等待风险因素减退后的做多机会。 　　风险点：俄乌冲突缓和，欧佩克+产量高于预期，欧美加息超预期，系统性风险发酵，中国需求弱于预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。