早评

　　农产品

　　鸡蛋

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:3/10日当周SCFI集装箱运价指数906.55,环比-2.6%,同比-80.4%。其中上海-美西集装箱运价1163美元/FEU,环比-3.1%,同比-85.7%;上海-欧洲集装箱运价865美元/TEU,环比持平,同比-88.3%。

　　2、干散货运价:3/13日波罗的海BDI指数报1465点,环比+2.88%。

　　3、油轮运价:3/13日波罗的海原油运输指数BDTI1478,环比-0.61%,同比+14.0%,3/13日波罗的海成品油运输指数BCTI报972点,环比+7.4%,同比-7.4%。

　　4、3月6日-3月12日,澳洲巴西19港铁矿石发运总量2428.8万吨,环比减少32.5万吨。澳洲发运量1711.1万吨,环比减少124.5万吨,其中澳洲发往中国的量1465.8万吨,环比减少65.1万吨。巴西发运量717.7万吨,环比增加92.0万吨。

　　5、美联储利率掉期预计美联储将在年底前降息50个基点。

　　6、欧佩克将于今晚公布月度原油市场报告。近期欧佩克预计今年石油需求将增加230万桶/日,主要是受亚洲需求的推动。预计2023年中国石油需求将增加60万桶/日。

　　集装箱航运方面,硅谷银行事件发生后,加息预期降温,欧线舱位减少导致舱位紧张运价企稳。近期中东和东南亚斋月备货接近尾声,叠加欧美货量依然疲软,需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱。

　　干散货航运方面,近期干散运价明显反弹。铁矿方面,上周澳洲发运减量较多,国内钢厂利润明显回升,一季度铁矿发运增量预计有限。煤炭方面,动力煤进入消费淡季,但随中国的经济活动恢复和进口利润打开,后续煤炭发运有望稳中有升。粮食方面,阿根廷产量因干旱低于预期但全球其他国家预计出口增加,关注巴西大豆收获季发运情况。整体来看,干散货运价短期预计维持高位,后续有望在巴西天气好转和中国经济复苏带动下继续反弹。

　　油轮运输方面,油运市场景气回升,受中东和美湾地区同时放量影响,全球原油运输市场VLCC型油轮运价坚挺,中国进口VLCC运输市场运价大幅攀升。中国经济复苏及需求的恢复对石油运输需求有一定的带动作用,原油及成品油运输市场预计仍将处于供不应求状态,预计运价高位运行。

　　CBOT大豆下跌1.02%至1450.25美分/蒲,美豆粕下跌3%至457.1美金/短吨;

　　1.USDA出口检验报告:截至2023年3月9日当周,美国大豆出口检验量为618803吨(预期30-95万吨),前一周修正后为552388吨,初值为542238吨。2022年3月10日当周,美国大豆出口检验量为798693吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为43329564吨,上一年度同期42279373吨;

　　2.CONAB:截至03月11日,巴西大豆收割率为53.4%,上周为43.9%,去年同期为63.1%;

　　3.NOPA:分析师预估,2023年2月NOPA会员单位压榨量为1.6606亿蒲,1月压榨量为1.79007亿蒲,去年同期1.65057亿蒲;

　　4.我的农产品:截止3月10日当周,111家油厂大豆实际压榨量为136.71万吨,开机率为45.94%;较预估高3.12万吨。大豆库存为313.53万吨,较上周减少18.68万吨,减幅5.62%,同比去年增加76.55万吨,增幅32.30%,豆粕库存为57.61万吨,较上周减少6.23万吨,减幅9.76%,同比去年增加26.04万吨,增幅82.48%。。

　　1.单边:受近期宏观性风险外溢影响,美盘整体出现回落,但我们认为后续仍将回归基本面,近年全球国家大豆库存供需偏紧,美豆预计仍以高位震荡为主;

　　2.套利:M-RM05价差扩大

　　3.期权:买M2305-C-3700&卖M2305-C-3800(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.36%至55.84美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.15%至4037令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年3月1-10日马来西亚棕榈油单产减少42.78%,出油率减少0.22%,产量减少43.94%。

　　2.SGS:预计马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为487530吨,较上月同期出口的323280吨增加50.81%。

　　3.印尼将3月16日至31日毛棕榈油参考价格定在911.41美元/吨,此前为889.77美元/吨。

　　4.据外媒报道,马来西亚棕榈油协会(MPOA)首席执行官Joseph Tek称,马来西亚油棕种植行业的劳工困境问题已经得到缓解,许多种植园主预计,到今年年中将恢复正常。Tek称,根据该协会关于2022年外国工人招聘的调查,约有2.1万名外国工人已经回到了MPOA会员的种植园。然而,缺乏具备收割技能的工人仍然是种植园行业面临的主要挑战。

　　单边:昨夜油脂受到宏观情绪带动,整体维持弱势运行。MPOB的2月数据整体中性偏多,因此给予了棕榈油一定的支撑。但是后续随着斋月过去,巴西大豆大量的出口,豆油供应提升,以及欧洲菜油已经体现出的压力,整体的棕榈油预计也将会承压,因此建议前期8400-8500的空单部分止盈,部分继续持有。菜油当前则认为短期的价格继续下跌的空间有限,因此建议10000以上的空单全部止盈,待反弹后再布局空单。

　　期权策略:05棕榈油固定收益累沽策略继续持有。

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至03月11日,巴西一茬玉米收割率为26.3%,上周为22.6%,去年同期为33.7%。二茬玉米播种率为72.5%,上周为63.6%,去年同期为87.4%。

　　2、美国农业部数据显示,截至2023年3月9日当周,美国小麦出口检验量为249017吨,前一周修正后为341087吨,初值为268136吨。2022年3月10日当周,美国小麦出口检验量为307584吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为15903900吨,上一年度同期16220987吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。

　　3、美国农业部数据显示,截至2023年3月9日当周,美国玉米出口检验量为999388吨,前一周修正后为933312吨,初值为899810吨。2022年3月10日当周,美国玉米出口检验量为1146807吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为16318510吨,上一年度同期25933969吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　4、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年3月9日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为71303吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为0吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的7.13%,上周是0.0%。

　　1.单边:周一外盘宏观影响,美玉米回落。国内港口玉米稳定,华北玉米开始上涨,现货偏强。05玉米2830底部震荡,2830附近可以逐渐建立多单。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点230-200,目标260以上。目前观望为主。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格继续出现较大幅度回落,其中东北地区14.6-14.9元/公斤,下跌0.1-0.2元/公斤;华北14.6-15.1元/公斤,下跌0.1-0.2元/公斤,华东地区15-16元/公斤,下跌0.1-0.2元/公斤,华南地区14.8-15.6元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤,西南地区14.2-15元/公斤,下跌0.1-0.2元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:3月9日当周15公斤仔猪价格701元/头,较上周上涨1元/头,母猪价格1655元/头,较上周持平;

　　3.农业农村部:2023年1月能繁母猪存栏环比下降0.5%,同比增1.8%,1月定点屠宰量2897万头,环比降6.3%,同比增1.7%;

　　4.农业农村部:3月13日"农产品批发价格200指数"为131.68,下降0.46个点,“菜篮子”产品批发价格指数为133.99,下降0.56个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.83元/公斤,持平;牛肉77.18元/公斤,比上升0.7%;羊肉68.96元/公斤,上升0.2%;鸡蛋10.46元/公斤,上升1.1%;白条鸡18.22元/公斤,上升1.1%

　　1.单边:市场二次育肥情绪减弱,叠加收储预期调整,现货端出栏意愿增加,猪价回落,单边观望;

　　3.期权:买LH2305-C-15500&卖LH2305-C-14500

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定,在5.10元/斤,实单实谈。毛鸡出栏量较少,屠宰企业按需收购,走货加快,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤,在5.15元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价7.00元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性一般,市场苗量不大,孵化场按计划排苗,苗价暂稳。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区多数分割品价格大致走稳。今晚毛鸡收购价格稳定,经销商面对高价产品补货心态平缓,厂家出货节奏不快。短期内毛鸡价格稳中趋稳运行,经销商按需补货,产品价格或稳定为主。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4846.30万羽,环比涨幅1.11%,同比跌幅6.43%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率58.65%,较上周下滑2.94个百分点;冻品平均库容率67.29%,较上周上涨4.94个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格稳定,市场空棚率较高,养殖有利润,大型养殖户补栏尚可,中小散户补栏一般,鸡苗市场价格有支撑。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格偏强。

　　2、白羽肉鸡:山东已过断档期,屠宰企业亏损,南方需求一般,养殖端补栏谨慎。但毛鸡供应短期难有好转,白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格稳定。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商走货好转,但高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为4.75元/斤,较上一交易日价格涨0.07元,主销区均价为4.98元/斤,较上一交易日价格涨0.05元。东莞昨晚剩4车。今天全国蛋价稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报价216元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货3车,到货少,走货快,报价215-220元/44斤,低价较昨天价格涨5元。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格继续稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:3月10日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1446万只,较前一周减少3.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月9日当周淘汰鸡平均淘汰日龄525天,较前一周持平。

　　4、根据卓创数据显示,3月9日当周全国代表销区鸡蛋销量为7434吨,较上周增加0.6%。

　　5、根据卓创数据:3月9日当周生产环节周度平均库存有1.22天,较前一周减少0.08天,流通环节周度平均库存有0.96天,较前一周库存减少0.06天。

　　6、昨天全国淘鸡价格略有回调,全产区均价为6.31元/斤,较上一个交易日价格跌0.03元。

　　1、单边:目前在产存栏蛋鸡量较低,现货价格相对强势。从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加,5月份消费预计也将有所恢复,而5月合约在前高4500附近压力非常大,但是下方4300附近现货支撑作用大,可考虑区间高位建仓空单,低位平仓的区间操作方式。而9月份由于春节后补栏量大,届时供应增加大概率价格走低,建议逢高布局空单。

　　2、套利:9月合约相对悲观,而1月合约受大量补栏影响相对小一些,可考虑空9月多1月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泛糖科技3月13日讯,据不完全统计,3月10-13日广西新增1家糖厂收榨。当前,广西2022/23榨季已收榨糖厂达63家,同比增加32家,较2020/21榨季增加6家;未收榨糖厂10家,榨蔗能力为6.7万吨/日。

　　2.泰国2022/23榨季截至3月7日,累计甘蔗入榨量为8675.72万吨,含糖分为13.24%,产糖率为11.523%;累计产糖量为999.73万吨,其中白糖产量为184.48万吨,原糖产量为786.14万吨,精制糖产量为29.11万吨。

　　3.据印度媒体近日报道,尽管美国气象部门已就厄尔尼诺现象对食糖生产将产生不利影响发出警告,但印度糖厂联合会分析称,厄尔尼诺现象对2023/24榨季食糖生产产生不利影响的可能性很小。

　　1.单边:隔夜郑糖主力2305合约持仓量开始减少,减仓近2.3万手。在经过连续大幅走高之后,市场恐高情绪开始显现,价格没有续创新高,目前上行动力不足。不过6200点附近买盘非常强劲,表明郑糖下行空间非常有限,市场对未来糖价走势仍保持非常较强信心。从当前市场情况看,由于短期涨幅过大,市场对当前价格接受度较低,与此同时国内减产等利多因素已基本被市场消化,短期没有新的利多因素推动糖价继续上行。短期来看,郑糖或进入高位震荡过程。

　　昨天ICE美棉价格涨停,主力合约价格涨3美分/磅(3.84%)至81.18美分/磅。

　　1、根据全国棉花交易市场数据,截至3月12日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工597.59万吨,同比增加12.9%,最近棉花的日加工量在1.5万吨左右。根据中纤局数据显示,截至3月13日,新疆棉累计检验量为579.65万吨,同比增加10%。

　　2、13日国内棉花现货市场皮棉现货价随期价下跌,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在800-1200元/吨。受期货连续下跌影响,国内棉花企业销售报价积极性不佳,部分中低等级资源价格略有下调,一口价资源销售较少。当前多数中小纺织企业成品库存较低,随着棉花价格下跌,纺织企业择机点价适量补库。整体市场成交情况略好。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14650-15350元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15300-15900元/吨。

　　3、中国棉花网专讯:2023年3月3-9日,美国国内七大市场标准级现货平均价80.87美分/磅,较前周下跌1.54美分/磅,较去年同期下跌34.12美分/磅。当周,美国国内七大现货市场成交9030包,2022/23年度累计成交477042包。得州南部里约·格兰德河流域、沿海地区和得州南部温度升高,新棉播种进展顺利,播种开始向旱地田推进,新棉已经出苗,土壤水分总体充足,部分地区偏干,堪萨斯州面积预计减少,原因是价格不理想和成本增加,俄克拉荷马州开始预定棉种和其他物资,60%棉田土壤有不同程度的干旱。得州西部急需长时间的充分降雨来保证土壤水分,棉农继续备耕。

　　4、中国棉花网专讯:据巴西国家商品供应公司(CONAB)发布的数据,2022/23年度巴西植棉面积预计为166.4万公顷,较上期预测下调0.5%;单产111.5公斤/亩,较上期预测下调8.0%,年度总产量278.4万吨(1月预估为255.3万吨,2月份预估为304.2万吨),较上期预测下滑8.5%。

　　1、单边:长周期来看更多看消费端的好转情况,中长期棉花价格预期震荡偏强。短期内郑棉偏震荡,最近新疆棉增产幅度超预期给盘面带来压力,下方14000附近的仓单成本支撑作用较大,短期可考虑逢低建仓多单。昨天美棉涨停,预计郑棉开盘也将略偏强。

　　3、期权:美国市场出现较大的风险事件,宏观市场风险较大,建议先观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳偏弱运行,产区交易异常冷清,各主产区出现不同程度降幅,普遍下调100-200元/吨。进口花生陆续到港,整体交易欠佳,苏丹精米报价10600-10700元/吨,下调100元/吨。油厂方面,一级油料米收购价格下调100元/吨,降至9900元/吨,二级油料米收购价格下调100元/吨,降至9500元/吨。

　　花生粕方面,后市方面,受3月USDA供需报告,大幅下调阿根廷大豆产量及美豆期末库存下调,提振美豆反弹。但是巴西大豆丰产抑制美豆反弹空间。国内期货市场油脂下跌及人民币贬值导致豆粕期货日线级别反弹。但是豆粕现货成交依然平淡,下游采购积极性不高,现货基差依然走弱,后期仍存在一定的下行空间。花生粕报价略继续弱势调整,报价4450-4550元/吨。

　　单边:昨日花生维持震荡偏弱。当前现货价格预计油厂接受能力比较有限,且大型油厂花生油库存较高,因此继续上涨缺乏一定驱动力。短期看预计维持高位震荡态势。花生预计消费恢复,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会维持高位运行。当前位置保持观望。

　　期现策略:01合约对应仓单基差在-200左右,保持观望。