【产业表现】1、镍矿：据MySteel资讯，截至3月8日，月内菲律宾共发运镍矿7船，约50万湿吨，较2月同期增27%；中国主要港口镍矿到货约66万湿吨，环比21月增加30%。镍矿港口库存去26.3万湿吨（4.2%）；2、电解镍：2月国内精炼镍产量1.75万吨，其中电解镍产量1.63万吨，同比增14.5%，1-2月产量累计同比增14.3%；2月电积镍产线产能得到释放，预计3月常量将同比有增；镍豆镍板进口窗口大多数时间维持打开状态，保税区货源流入，保税区库存去555吨至4755吨；3、电解镍库存：社库录得5732吨，环比增1344吨，SHFE周库存录得4345吨，增1461吨；4、不锈钢：2月不锈钢粗钢产量261万吨，300系冷轧不锈钢产量61万吨，需求不佳以及利润下滑带来钢厂陆续减产。5、新能源汽车：三元前驱体产量以及下游动力电池装车辆、新能源汽车销量同环比回升，但目前燃油车降价堆新能源车施压，在补贴退坡且前期资金消耗较大的情况下，新能源车销量的阶段性回升可持续性存疑，动力电池产线的相关盐类价格快速跌价。 　　【核心逻辑】电解镍供给趋松确定性较强，不锈钢和新能源对镍元素需求均下降，倒逼镍元素流向尚有利润的纯镍端，总体来说，长期趋势向下；本轮价格跟随基本面变化出现符合前期预判的下跌，下跌后并未引起电解镍的去库，基本面支撑较弱。 　　【策略观点】策略上，镍建议空单继续持有；不锈钢空单继续持有，1.55w有弱支撑。

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