早评

　　农产品

　　白糖

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:3/3日当周SCFI集装箱运价指数931.08,环比-1.6%,同比-80.4%,其中上海-美西集装箱运价1200美元/FEU,环比-2.8%,同比-85.2%;上海-欧洲集装箱运价865美元/TEU,环比-1.9%,同比-88.3%。

　　2、干散货运价:3/7日波罗的海BDI指数报1298点,环比+3.18%。

　　3、美联储主席鲍威尔发表国会证词表示,将进一步加息以实现2%通胀目标,最终利率水平可能高于先前预期,如果有必要将加快加息步伐。鲍威尔指出,尽管近几个月来通胀有所缓和,但通胀压力高于上次会议时的预期。

　　4、海关总署数据显示,2023年前2个月,我国进出口总值6.18万亿元人民币,同比微降0.8%。其中,出口3.5万亿元,增长0.9%;进口2.68万亿元,下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,扩大16.2%。

　　5、海关总署数据显示,2023年1-2月中国累计出口钢材1219.0万吨,同比增长49.0%。1-2月中国累计进口钢材123.1万吨,同比下降44.2%。1-2月中国累计进口铁矿砂及其精矿19419.6万吨,同比增长7.3%。1-2月中国累计进口煤及褐煤6064.2万吨,同比增长70.8%。

　　集装箱航运方面,中国1-2月出口同比降6.8%,其中,对东盟进出口增长,对欧盟、美国、日本等下降,集装箱船供需格局继续转弱,闲置运力明显增加。近期东南亚航线受即将到来的斋月备货带动影响货量和运价明显反弹,但欧美运价依然疲软。欧美需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱。

　　干散货航运方面,近期干散运价明显反弹。铁矿方面,上周澳巴发运环比小幅增加,目前国内钢厂利润小幅回升,但仍处低位,处于强预期弱现实阶段,一季度巴西雨季铁矿发运增量预计有限。煤炭方面,国内企业开工恢复,电厂日耗回升,印尼煤炭发运明显增加,后续有望延续增长态势。粮食方面,目前巴西收割进度慢于往年,关注收获季的逐渐到来。整体来看,干散货运价短期预计维持高位,后续有望在巴西天气好转和中国经济复苏带动下反弹。

　　CBOT大豆下跌0.27%至1479.77美分/蒲,美豆粕下跌1.16%至475.5美金/短吨。

　　【相关资讯】

　　1.欧盟:截至3月5日,欧盟2022/23年大豆进口量为748万吨,而去年同期为930万吨,油菜籽进口量为567万吨,而去年同期为354万吨,豆粕进口量为1053万吨,而去年同期为1117万吨;

　　2.海关总署:中国1-2月大豆进口量同比增加16.1%至1617万吨,因买家在供应紧张的情况下囤积大豆;

　　3.油世界:大量耕地弃种以及糟糕的产量使得大豆产量前景悲观,许多观测者认为大豆产量可能下降至2600-2900万吨,更有甚者认为在持续糟糕环境下不排除看低至2500万吨以下,当前的关键问题在于巴西和美国在多大程度上可以弥补国际大豆的压榨;

　　4.我的农产品:截止3月3日当周,111家油厂大豆库存为332.21万吨,较上周减少0.21万吨,减幅0.06%,同比去年增加77.76万吨,增幅30.56%,豆粕库存为63.84万吨,较上周增加0.83万吨,增幅1.32%,同比去年增加32.62万吨,增幅104.48%。

　　1.单边:海外市场关注阿根廷大豆减产压力,叠加报告发布在即,市场缺乏主线交易逻辑,建议近期观望为主;

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.96%至58.64美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.14%至4158令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年3月1-5日马来西亚棕榈油单产减少69.39%,出油率减少0.15%,产量减少70.18%。

　　2.MPOA:马来西亚2月棕榈油产量预估减少11.1%,其中马来半岛减少10.35%,马来东部减少12.17%,沙巴减少11.47%,沙捞越减少14.5%。

　　3.马来西亚生物柴油协会(MBA):预计2023年马来西亚生物柴油出口量降至30万吨,为6年来最低水平。

　　4.截至3月5日,欧盟2022/23年棕榈油进口量为234万吨,而去年同期为359万吨。

　　单边:昨夜棕榈油收到宏观影响持续走弱。当前整体的供需变化相对有限,产区在减产季节继续维持着供需双弱的局面。从油脂格局上来讲,继续以区间宽幅震荡的思路对待。油脂未来的驱动偏空,菜油供应恢复相对确定,暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10500以上布局空单。棕榈油当前的政策以及情绪升水较多,估值偏高,后续可能存在回落的风险。上周8400-8500附近的空单部分止赢,部分继续持有。

　　套利策略:600以内的豆棕扩继续持有。

　　1、据外媒报道,周二芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘下跌,其中基准期约收低0.3%,主要因为重大报告出台之前,一些多头选择平仓抛售。在美国农业部发布3月份供需报告之前,市场交易较为平静。投机基金通常会减持在玉米市场的多单规模,来降低一些风险。国际原油期货大幅下挫,美元指数走强,邻池大豆市场走弱,也对玉米市场构成利空压力。

　　2、截至3月3日,广东港内贸玉米库存共计40.4万吨,较上周增加2.7万吨;外贸库存131.6万吨,较上周减少8.2万吨;进口高粱4.6万吨,较上周减少1.9万吨;进口大麦7.4万吨,较上周增加5.9万吨。

　　3、迄今为止,2022/23年度(始于9月1日)美国玉米出口检验总量为15284666吨。其中对中国出口检验量累计达到3933436吨,占本年度美国出口检验总量的25.7%。

　　4、3月7日,小麦市场价格平稳,东明五得利普麦价格上调5厘,1.58元/斤。有贸易商说,刚刚挥泪处理完,这就开始涨价了。目前面粉厂粮源来自于厂里收购、拍卖粮和进口粮,供应总体宽松,小麦反弹空间关键看市场需求情况,另外市场信心也需要时间恢复。总体来看,质量较好,面筋高的陈普麦仍具有价格优势。

　　5、据外媒报道,俄罗斯农业咨询公司Sovecon周二表示,该公司已将俄罗斯2022/23年度小麦出口量预估下调10万吨,至4410万吨。该公司表示,此次下调预估是因为长时间的风暴天气导致2月出口较最初预期显著减少。

　　1.单边:美玉米回落,进口利润较高。国内玉米企稳,下游开始囤货,现货最近开始上涨。05玉米2850附近震荡,2840以下可以逐渐建立多单。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点210-190,目标250以上。目前价差220附近短线滚动操作。

　　生猪

　　【相关资讯】

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格整体维持稳定,其中东北地区15.2-15.8元/公斤,稳定;华北15.6-16元/公斤,维持稳定,华东地区15.6-16.8元/公斤,维持稳定,华南地区15.5-16.6元/公斤,维持稳定,西南地区14.8-15.8元/公斤,维持稳定;

　　2.仔猪母猪价格:3月2日当周15公斤仔猪价格700元/头,较上周上涨53元/头,母猪价格1661元/头,较上周上涨29元/头;

　　3.农业农村部:3月7日"农产品批发价格200指数"为132.02,下降0.19个点,“菜篮子”产品批发价格指数为134.42,下降0.22个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.15元/公斤,下降0.3%;牛肉77.33元/公斤,下降0.2%;羊肉68.77元/公斤,上升0.3%;鸡蛋10.24元/公斤,下降0.2%;白条鸡18.45元/公斤,下降1.4%;

　　4.博亚和讯:北方规模场报价上涨居多,南方地区受北方涨价情绪带动,多地规模场出现补涨现象;规模场出栏量有限,散户挺价惜售情绪较强,今日散户多补涨,规模场涨势出现减弱现象。终端需求一般,白条走货较差,屠企抵触高价采购猪源,多提价保量,因此限制猪价涨幅

　　1.单边:市场二次育肥情绪减弱,叠加收储预期调整,现货端看涨情绪可能有所减弱,但3月期间市场供应增幅仍相对偏少,预计小幅震荡为主,单边观望;

　　3.期权:卖LH2305-P-16500&卖LH2305-C-18000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定,在5.15元/斤,实单实谈。屠宰企业收购量有限,毛鸡出栏不多,走货尚可,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在5.15元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.10元/羽,厂家报价6.80元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户按需补栏,市场苗量不大,孵化场排苗顺畅,苗价上涨。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区多数分割品价格稳定。今晚毛鸡收购价格高位上行,经销商面对高价产品补货心态一般,厂家出货节奏平缓。短期内毛鸡价格稳中趋强运行,经销商按需补货,产品价格或稳定为主。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格继续上涨,市场空棚率较高,大型养殖户补栏尚可,但中小散户抵触情绪增加,鸡苗价格上涨空间有限。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格偏强。

　　2、白羽肉鸡:白羽肉鸡价格稳定,虽然屠宰企业亏损,南方需求一般,养殖端补栏谨慎。但毛鸡短期供应偏紧,山东地区和东北地区肉鸡价格坚挺,白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格偏强。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳中有上涨,主产区均价为4.69元/斤,较上一交易日涨0.08,主销区均价为4.93元/斤,较上一交易日价格涨0.11。今天全国蛋价稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报价210元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货正常,走货一般,报价203-210元/44斤,较昨天价格基本持平。今天上海蛋价稳定,粉蛋主流批发价未223元/45斤净重,与昨日价格持平,红蛋为137-138元/27.5斤净重,与昨日持平。今日东北辽宁价格有稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格继续稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:3月3日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1498万只,较前一周减少0.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月2日当周淘汰鸡平均淘汰日龄525天,较前一周增2天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,全产区均价为6.36元/斤,较上一个交易日涨0.01元/斤。

　　7、据台湾省“中时新闻网”报道,除鸡蛋价格3月6日起涨价外,鸭蛋产地价格也在两周前由每台斤43元(新台币,下同)涨至45元,鸭蛋价格同样创历史新高。岛内从业者表示,如果缺鸡蛋用鸭蛋替代量过高,恐影响端午节供应。台湾省“联合新闻网”报道,台北市蛋商公会3月5日表示,自6日起,鸡蛋批发价从每斤43元新台币调涨到45.8元新台币,达到历史新高。台湾省恐面临史上最久缺蛋荒。

　　1、单边:春节前市场大量淘汰,春节后存栏量低,从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加,5月份消费预计也将有所恢复,而5月合约在前高4500附近压力非常大,且5月合约将逐渐临近交割月,可考虑建仓空单。而9月份由于春节后补栏量大,届时供应增加大概率价格走低,建议逢高布局空单。

　　白糖

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　　隔夜ICE美棉价格大幅收低,主力合约价格跌2.05美分/磅(-2.42%)至82.7美分/磅。

　　1、根据全国棉花交易市场数据,截至3月6日,新疆棉累计加工了588.27万吨,比去年同期增加了11.3%,日加工量在1.7万吨。根据中纤局数据显示,截至3月6日,新疆棉累计检验了564.66万吨,同比增加8.1%

　　2、7日国内棉花现货市场皮棉现货价小幅下跌,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在800-1200元/吨。棉花价格小幅下跌,棉花企业销售积极性较好,部分中低等级资源略有让利,纺织企业新增订单有所增加,采购意愿增加,多数低位挂单批量成交。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14800-15300元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15300-16100元/吨。

　　3、海关总署数据:2023年1-2月,我国纺织服装累计出口408.42亿美元,同比减少18.6%,其中纺织品出口191.65亿美元,同比减少22.4%,服装出口216.78亿美元,同比减少14.7%。

　　1、单边:长周期来看更多看消费端的好转情况,中长期棉花价格预期震荡偏强。但是短期内郑棉偏震荡,最近新疆棉增产幅度超预期给盘面带来压力,下方14000附近的仓单成本支撑作用较大。短期内5月合约可能会震荡反复。

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行,购销主体多持观望态度,产区走货略显僵持,部分贸易商出货意愿增加,实际成交多以出货意愿论价。目前河南白沙通货米报价5.80-5.95元/斤;大花生通货米5.70-5.80元/斤。东北308通货米5.90元/斤,花育23通货米报价5.80-5.95元/斤。进口苏丹米报价稳定,整体成交一般,报价10900-11000元/吨。油厂到货量有限,收购意愿良好,少量收购国内货源。

　　花生粕方面,油厂受断豆、胀库以及停产检修影响,近期国内开机率维持较低水平,但由于终端养殖仍处亏损状态以及市场普遍预期未来大豆到港供应充足,下游保持随采随用刚需补库,油厂豆粕库存缓慢累库中,预计短期现货价格仍将承压运行。花生粕报价略显偏弱,报价4550-4650元/吨。

　　单边:当前现货价格预计油厂接受能力比较有限,且大型油厂花生油库存较高,因此继续上涨缺乏一定驱动力。短期看预计维持高位震荡态势。花生预计消费恢复,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会维持高位运行,回调后建议逢低做多。

　　月差:4-10保持观望。

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