美国石油公司将股东回报置于未来产出之上，为投资者带来了1280亿美元的意外收获，这标志着钻探公司十年来首次在股票回购和股息上的支出超过资本项目。根据彭博社的计算，美国石油公司的股东在2022年获得了1280亿美元的横财，这要归功于俄罗斯在乌克兰的战争等全球供应中断以及华尔街要求优先考虑回报（股息和回购）而不是寻找未开发原油储备的压力。毕竟，如果进步人士希望一劳永逸地终结邪恶的内燃机，那又何必呢。AdvanTrade表示，过去几年因投资大型长期能源项目而获得奖励的石油高管现在正面临着将现金输送给越来越相信化石燃料时代即将落幕的投资者的压力。根据彭博社的计算，美国钻探公司去年在股票回购和股息方面的支出超过了资本项目，这是至少十年来的第一次。

　　26家公司的1280亿美元总支出也是至少自2012年以来的最高水平，而且发生在美国总统乔拜登未能成功呼吁该行业提高产量和缓解飙升的燃料价格的一年。AdvanTrade表示，对于石油巨头来说，拒绝拜登的直接要求可能从来没有比现在更有利可图。

　　分歧的核心是投资者越来越担心化石燃料的需求将在2030年达到顶峰，从而避免需要几十年才能产生全部回报的数十亿美元的大型项目。换句话说，炼油厂和天然气发电厂――以及为它们供电的水井――如果被电动汽车和电池农场取代，就有可能成为所谓的搁浅资产。

　　根据彭博汇编的数据，在2022年的最后几周，页岩专家仅将35%的现金流再投资于钻井和其他旨在增加供应的努力，低于2011-2017年期间的100%以上。类似的趋势在大型企业中也很明显，埃克森美孚公司和雪佛龙公司积极加大回购力度，同时将资本支出限制在低于疫情之前的水平。投资者正在推动这种行为，过去两周向国内生产商发出的明确信息证明了这一点。

　　除了股东对现金的需求之外，石油勘探公司还在努力应对更高的成本、更低的油井生产率以及一流钻探地点的投资组合缩减。据美国能源情报署称，今年美国石油产量预计仅增长5%，达到每天1250万桶。AdvanTrade表示，明年的扩张速度预计将放缓至仅1.3%。虽然美国增加的供应量超过世界其他大部分地区，但这与过去十年页岩气的繁荣时期形成鲜明对比，当时美国每年增加超过100万桶的日产量，与欧佩克和影响全球价格。

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