一、债市综述

　　3月6日，央行今日进行70亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3360亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼3290亿元。

　　银存间质押式回购利率多数下跌，1天期品种报1.2477%，跌5.2个基点；7天期报1.8483%，跌0.2个基点；14天期报1.9469%，涨4.7个基点。

　　国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.23%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.07%。银行间主要利率债收益率普遍下行，短券略强长券偏弱，10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行2.55bp，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行2.30bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行3.95bp，1年期国债活跃券“23附息国债01”收益率下行3bp，3年期国开活跃券“21国开03”收益率下行3.75bp。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20旭辉01”跌超5%，“21旭辉01”跌近5%，“21旭辉03”“21旭辉02”“20旭辉03”跌超1%；“H0融创03”涨超21%，“20龙湖02”涨超1%。此外，“16鲁商01”涨超3%，“21仁寿07”、“20七狼01”涨超1%；“21玉开债”跌近4%，“21侨城04”、“20远资01”跌超1%。

　　中信固收分析称，政府工作报告中温和的宏观政策力度对于债市有一定利好，对于货币政策则延续了“精准有力”的表述。这样的政策组合似乎会让债市有些纠结，但债市已经逐渐体现出对基本面利空的钝化，我们认为当前利率水平下利率债已经具备配置价值。

　　国君固收分析称，全国两会提到“防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担”。就具体措施而言，预计政策会从三个方向发力，包括增加专项债置换额度，加强金融资源支持，推动城投平台整合。建议对低风险区域拉长久期至3年，特别是负债稳定的机构可以更积极一些。对于财力较强但债务负担偏重的省份，基本面风险可控，短期的流动性风险导致估值压力，适合短久期做评级下沉。

　　二、每日要闻BN

　　1.【国家发改委：稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险】据中国网，国家发改委副主任赵辰昕表示，下一步重点就是会同相关方面共同抓好落实，扎扎实实地、不折不扣地把让党中央各项决策部署落到实处。具体来讲，有五个方面的重点工作。一是加大宏观政策调控力度，保持政策的连续性协调性、增强有效性针对性，加强各项政策的统筹衔接和协调配合，做好各项政策与宏观政策取向一致性评估。二是把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，进一步释放居民消费潜力，推动投资更快更多形成实物工作量，深入实施创新驱动发展战略，加快建设现代化产业体系，以高质量的产品和服务供给适应、引领、创造新需求，推动供需在更高水平上实现良性循环。三是构建高水平社会主义市场经济体制，推进高水平对外开放，不断激发发展动力活力。四是统筹发展和安全，稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险，切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设。五是落实落细就业优先政策，强化基本公共服务，持续保障和改善民生。与此同时，我们将进一步加强经济监测预测预警和政策预研储备，不断丰富政策工具箱，坚持底线思维，做好应对复杂困难局面的各项工作准备，牢牢把握工作主动权，推动经济运行整体向好。

　　2.【全国政协委员王冬胜：建议妥善处理中资境外违约债券重组】据经济观察网，在全国政协十四届一次会议上，第十四届全国政协委员、香港上海汇丰银行有限公司主席王冬胜，就发挥离岸债券市场作用等方面提交了相关建议。王冬胜认为，与境内股票和债券发行等融资方式相比，离岸债券具有有效吸引国际性投资、融资成本市场化定价、融资规模大等优势，且有助于中资企业通过与国际投资者的沟通互动积累海外市场经验。经过多年发展，离岸债券市场已经成为中资企业海外融资的重要渠道之一。

　　3.【债市观察：风险偏好抬升未明显施压债市 机构对宽货币重燃期待】据新华财经分析，过去的一周，面对较多的利空因素来袭，债市表现并未受明显扰动。当周，紧张的跨月资金面、创新高的PMI、A股上涨和风险偏好抬升、市场对基本面的乐观预期等，一定程度上限制部分短端交投，但长端走势保持平稳，并未对利空因素作出太多反馈。跨月完成后，资金面重回较充裕局面，市场对宽货币又有所期待。

　　4.【3月私募基金经理信心指数小幅下降 对3月市场行情持中性态度】据第一财经，进入3月，排排网.中国对冲基金经理A股信心指数为122.3，相较2023年2月下降3.7%。从私募的仓位来看，截止2023年2月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79%，较2023年1月底下降2%。分析人士指出，私募管理人整体仓位较上月有小幅下降，但下降幅度并不大。总体而言，大家对3月份的预期持中性态度。

　　5.【所有证券中介机构及其人员的“连坐机制”取消】据券中社，近日，证监会对《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》进行了修订。修订删除了《许可程序规定》原第十五条、第二十二条证券公司、证券服务机构及其有关人员被立案调查与业务受理、审核挂钩的规定，以及第二十三条恢复审查的配套规定。证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等证券中介机构及其工作人员，不再适用挂钩机制政策。证监会称，取消证券中介机构挂钩机制政策，是适应资本市场法治建设和生态环境变化新形势，精准打击资本市场违法违规行为的重要举措。证监会将继续做好对证券中介机构的日常监管和稽查执法工作。

　　6.【中信固收：十年期美债利率或在3.8%-4.1%区间内宽幅震荡】中信固收分析称，美国劳动力市场预计将出现降温，但美国消费的韧性将减弱就业市场深度恶化的风险。不论从服务项方面还是从商品项方面来看，美国通胀将持续具有较高粘性，美国通胀下行速度不容乐观。未来存在6月继续加息的可能性，但美联储加息50bps的触发条件预计较高，目前而言没有必要进行更快速度的加息，今年降息概率偏低。短期内，十年期美债利率或在3.8%-4.1%区间内宽幅震荡，较难突破前高4.3%。

　　7.【兴证固收：债市可能仍处于风险释放期】兴证固收分析称，次政府工作报告设置的5%左右的GDP增长预期目标大体处于之前市场预期的下限，偏低的经济增长目标或指向后续稳增长和宽信用政策力度偏弱，这可能会在短期内提振债市情绪。但1季度经济修复较为确定，资金利率中枢回升，加上债券赔率不高，债市可能仍处于风险释放期，仍应谨慎为上，控久期、控杠杆、控仓位或是较好选择。

　　8.【海外债动态汇总】

　　- 卓越商业管理已完成EXCECP 6.8 03/04/23本息兑付。

　　- 西安曲江文控已完成XAQJCL 5.5 03/04/23本息兑付。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行70亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3360亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼3290亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.2274%，跌3.28个基点；7天期报1.8253%，跌9.92个基点；14天期报1.9285%，跌2.65个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.231，跌6个基点；7天shibor报1.816，跌11.5个基点；1月shibor报2.299，涨0.4个基点；3月shibor报2.469%，涨0.3个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.28%,跌7个基点；FR007报2%,涨0个基点；FR014报2.1%,跌15个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券236只，总发行量2159.29亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行3只，其中国债无发行，地方政府债无发行，国开债无发行，农发债发行3只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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