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春节之后，AIGC彻底爆火，人工智能概念备受市场关注，各行业掀起AI变革的讨论，在金融领域，目前多家银保机构已“尝鲜”AIGC。而在投资界，人类与机器人的战斗长期存在。自50多年前，第一只量化基金成立以来，量化投资已经成为一场交易速度和模型算法的内卷战争。ChatGPT带动的新一轮AI热潮，或将给量化基金带来新一轮进化。

随着全面注册制的推行，A股市场上的股票数量越来越多，选股难度将进一步提高。但是，人脑的思考深度和覆盖度是有限的，而量化基金的人工智能技术可以覆盖全市场所有的行业和个股，并且能够有效弥补人脑思维的局限性。

是不是很心动？今天就带大家了解一下：量化基金到底是什么？为什么当前依然是不错的投资选择？

01、什么是量化基金？

量化基金，就是采用“量化投资”做交易的基金。简单讲就是把选股和交易策略程序化，用程序代替人力进行选股、决策和交易的投资策略。

虽然具体到投哪只股票，什么时候买、卖，都是由程序决定的，但采用什么投资策略，还是要靠人来决策的。程序员会基于历史数据，将投资理念、策略写成程序，让程序自行交易。

02、量化策略的分类

投资想要获得超额收益，本质上就是两个方法，选股和择时。因此，量化策略主要就可以分为两类，一是量化择时；二是量化择股。

量化择时，主要是通过量化指标来选择买卖时机。如果判断未来股市上涨，则买入持有；如果判断后市行情下跌，则卖出清仓；如果判断是震荡，则进行高抛低吸，这样可以获得远远超越简单买入持有策略的收益率。

简单的量化择时策略包括趋势择时、情绪择时等，所谓趋势择时，比如运用技术指标MA、MACD等趋势指标进行择时。而复杂的量化择时策略包括了Hurst指数、支持向量机择时等，这也是目前大部分量化基金所采用的择时策略，有望实现更好的择时收益。

量化选股，则是根据某些指标选出一个股票组合，期望该组合能战胜市场，获得超额收益。比如多因子量化选股策略，采用一系列的基本面因子或者量价因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入，不满足的则卖出。又比如行业轮动量化选股模型，在经济周期运行过程中，依次对轮动的行业进行配置，以实现比买入持有策略有更好的效果。

03、为什么量化基金值得关注？

对于任何一类基金产品，之所以能够吸引大家的关注，关键点一定是比较出色的业绩表现。

今年以来，尽管A股市场走势震荡，量化基金却普遍取得了较好的正收益。Wind数据显示，截止2023.2.28，全市场共有766只量化基金（注：包含了同类型C类），平均收益率为5.79%，而同期沪深300指数仅上涨了5.11%。另外，共有727只量化基金的收益为正，占比高达94.9%。其中，收益率超过10%的产品共有83只。

​（数据来源：wind，截止2023.2.28，仅供参考，历史数据不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

从量化基金的细分类型来看，量化主动型基金的平均收益率为6%，共有248只基金跑赢了业绩基准；而量化指数型基金的平均收益率为6.1%，共有110只基金跑赢了业绩基准。

2022年，宏观基本面表现差劲，A股市场全线回调。2023年至今，市场整体呈现修复震荡行情。今年，在宏观经济修复增长的背景下，高弹性的小盘股有望迎来更好的投资机会。

而在中小盘风格为主的行情下，量化基金在选股宽度上的优势或能更好的发挥出来，在黑马股的捕捉上借助量化的方法能够提高效率，同时量化策略的特点是分散持股，在行业轮动周期比较短的市场环境中能够依照量化模型果断进行切换，捕捉更多的投资机会。

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