黑色组日报:需求预期变化,板块回调运行
发布时间:2023-2-28 18:35阅读:275
逻辑:现货市场情绪继续回落,成交降低。随着本周钢材产存数据公布,期货市场乐观情绪落地,板块出现回调;宏观方面,国常会要求持续关注当前经济社会发展工作,推动经济运行在年初稳步回升;多地继续放松房产销售政策,进一步稳地产信心较强。高层继续关注内需拉动效果,市场信心持续提升。
行业方面,上周表观需求继续季节性回升,工地复工继续上升。螺纹库存环比下滑,需求明显提升。铁水产量稳步上行,钢厂按需采购,原料库存消耗幅度可观,后期复产预期继续支撑原料价格。关注内蒙煤矿事故的后续安全检查,供给预计增速有限,短期偏强运行;蒙古煤炭通关维持高位,整体供给高位。钢厂生产利润仍然偏低,检修量逐步减少,3月钢厂预计延续复产;本周铁矿港口库存累积;钢厂采购继续回升,到港量明显下滑,但随着澳洲发运提升,后续供应预计难有减少。钢厂延续按需采购,港口继续累库;同时由于海外高发运的延续,后续紧缺趋势有所松动。废钢价格跟随成材,钢厂到货出现下滑,钢厂库存去化放缓,废钢上行趋势减弱。玻璃短期需求难以好转,库存压力仍然较大,需求不及预期概率提升,整体低位震荡为主;纯碱供需预期向好,但库存去化放缓,进一步向上需看到产业格局继续紧张。
整体而言,近期市场交易的核心在于宏观预期的异动、需求恢复的情况以及钢厂复产的强度;炉料厂内库存偏低,可用天数已恢复至节前水平;但随着本周复产幅度增加,在钢材需求预期波动下,短期复产驱动有所松动;煤焦供给较铁矿宽松,但因内蒙事故激发,安全检查或抑制产量,短期板块走势有支撑。国内宽松政策落地,中期向好趋势不变,预计在旺季来临前驱动延续。预计3月下旬板块存在压力,关注近期的政策变化和需求表现,建议反弹后轻仓介入做空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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逻辑:节后现货市场情绪回落,现货出货表现不佳,同时商品房销售仍然疲软,昨日盘面偏弱运行。宏观方面,受疫情影响,12月经济数据表现不佳;国常会要求持续关注当前经济社会发展工作,推动经济运行在年初稳步回升;郑州等地下调房贷利率,进一步稳地产信心较强;1月PMI重回荣枯线以上,经济恢复趋势不变。
行业方面,本周表观需求季节性回升,但恢复速度迟滞,库存累积幅度较大。焦炭第三轮提降博弈继续,铁水产量稳步上行,原料库存消耗幅度可观,存在补库需求;产地煤矿复工数量...
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整体而言,近期市场交易的核心在于钢材需求现实,铁水回落速度,煤炭价格支撑,以及美国加息政策变化;其中地产和基建均已兑现政策,但效果仍待检验,钢材需求偏弱。钢厂利润下行,铁水回落已成定局。煤炭日耗回落,但非电需求较强,煤价偏稳。海外方面,美国经济韧性较强,通胀有抬头趋势,美联储态度偏鹰,高利率或将持续较长时间,关注美元指数短期走势。预计短期黑色板块价格仍将震荡运行。中期持续关注铁水产量和钢材库存变化,海外风险事件发展。
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