受访分析师表示，结合玉米储存难度和时间窗口来看，上游售粮意愿逐步提升，或对玉米现货价格形成短期冲击。结合现货市场和进口成本波动预期来看，玉米期价仍将在高位区间波动。

　　2月以来，CBOT玉米以窄幅振荡为主，前一周连盘玉米主力合约走出2.39%的周度涨幅，本周涨势放缓开启盘整模式。分析人士表示，短期来看，玉米将维持高位振荡。

　　“目前，全球玉米供需趋紧局面持续，南美玉米种植仍处困境。”东兴期货玉米分析师孙阳告诉期货日报记者，近日，阿根廷玉米种植区受高温少雨天气影响，土壤墒情不足以维持玉米正常生长发育，或导致单产进一步下调。美国俄亥俄州化学物泄漏事件对玉米影响尚不明朗，但是预计该影响有限。俄亥俄州玉米产量占全美的4%，旧作玉米早已收获完毕，新季种植从4月底至5月初开始，距今时间较长。此外，近期地缘政治因素也让市场对黑海运输通畅性存在担忧，全球粮食价格集体上涨，连盘玉米因此被带动上行。

　　2月，USDA发布的月度供需报告显示，2022/2023年度全球玉米产量下调457万吨至11.51亿吨，主要因为阿根廷玉米产量下调500万吨，全球玉米消费下调300万吨至11.62亿吨，因而期末库存下调114万吨至2.9528亿吨。徽商期货玉米分析师刘冰欣表示，目前南美正处于玉米关键生长期，前期阿根廷天气干旱炒作结束后，现在又开始炒作霜冻，减产预期料继续支撑美国玉米价格。

　　据方正中期期货玉米分析师侯芝芳分析，从进口成本端来看，依然是美国玉米消费预期为主导，南美天气扰动时间窗口所出现的波动是市场预期变化的主要因子。当前，市场仍受到南美产量兑现风险，以及地缘政治影响尚不能证伪的支撑。不过，美国玉米实际消费并没有出现大幅好转，依然制约其对玉米期价的支撑力度。基于天气影响逐步减弱的预期，进口成本料呈现先扬后抑的波动态势。

　　“事实上，春节过后，国内下游整体表现一般，无论是深加工企业还是养殖企业，利润水平表现都不佳，下游采购积极性减弱。与此同时，由于今年春节早于往年，基层售粮节奏相比往年推进缓慢，进一步增加了节后市场对售粮压力的担忧，玉米现货价格表现疲弱，期货价格也从高位回落，但是进口成本支撑收敛了回落幅度，加之部分粮库储备收购再度提振市场信心，玉米期价再度回到节前波动区间。

　　“当前，农户售粮进度已超六成。随着天气转暖，基层售粮意愿有所增加，或许也是因为消息面的提振，目前市场卖压尚可，未产生断崖效应，农户售粮由感性转为理性。”孙阳说。

　　“值得注意的是，从玉米替代品价格的角度来看，截至2月22日，山东地区二等玉米现货价格为2980元/吨，小麦现货价格则是3150元/吨。虽然近期小麦价格回落，但是玉米和小麦仍有近200元/吨的价差，小麦在饲料市场无价格优势，这有利于玉米库存去化。”刘冰欣补充说。

　　展望后市，孙阳认为，南美天气和俄乌局势的加持推动玉米上行，收储和进口成本支撑玉米高位振荡。后期随着天气转暖，基层售粮压力将加大，而下游企业需求尚未明显改善，以随用随采为主。因此，预计短期玉米高位振荡，上方空间有限。

　　“整体来看，现货市场和进口成本变化依然是影响市场预期的主要因素。”侯芝芳表示，现货市场将继续消化基层农户集中售粮与养殖消费淡季所形成的阶段性压力，其间上下游心态博弈可能会增强。结合玉米储存难度以及时间窗口来看，上游售粮意愿逐步提升，或对现货价格形成短期冲击。结合现货市场和进口成本波动预期来看，玉米期价仍将在高位区间波动。

　　在刘冰欣看来，2023年巴西玉米产量有望创纪录，全球供需偏紧局面有望缓解，并且美国玉米经过两年的上涨，未来上行空间已然受限。国内产需存在缺口，但是预计未来巴西玉米陆续到港，以及国内稻谷定向拍卖，均能够有效填补部分缺口。下游需求方面，虽然生猪养殖利润依然处于亏损区间，无法对玉米消费构成增量利好，但是淀粉、造纸以及食品行业需求存在好转的可能。因此，未来玉米价格将稳中走强。