【一周集萃-贵金属】

　　美国通胀数据超预期

　　贵金属价格震荡下行

　　美国CPI通胀数据超预期，贵金属价格震荡下行。截至2月17日晚间COMEX黄金期货主力周内下跌1.24%，报1851.3美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌1.61%，报21.72美元/盎司。沪金主力2月18日收盘报412.48元/克，周涨0.12%；沪银主力报4931元/千克，周涨0.79%。周内人民币汇率走贬，内盘黄金价格表现强于外盘。

　　基本面：美国1月CPI同比涨幅回落至6.4%，创2021年10月以来最低，但高于预期的6.2%；环比增0.5%，符合预期。核心CPI同比增5.6%，略高于预期；核心CPI环比增0.4%，符合预期。美国1月零售销售环比增3%，为近两年以来最大升幅，远超此前预期的1.8%。1月核心零售销售环比增2.3%，亦超预期。在通胀压力仍在上升的背景下，美国民众消费热情不减。美国1月PPI同比增6%，PPI环比增0.7%，均高于预期，美国生产端通胀依旧高企。

　　消息面：美联储威廉姆斯表示，就业市场强劲导致通胀风险上升，可能需要将利率提高到高于目前预期的水平，可能会在2024年、2025年降息。美联储哈克讲话称，美联储加息周期可能已经接近结束，预计今年核心通胀率3.5%。美联储巴尔金称，CPI符合预期，但通货膨胀的惯性和持续性将远超美联储的预期。美联储洛根提示，加息幅度或将超出此前预计。

　　市场资金面：白银ETF持仓维持正向流入。因受信息服务供应商ION Cleared Derivatives网络安全事件影响，外盘COMEX持仓报告将延后发布。此前已发布的数据显示，截至1月24日当周，COMEX黄金期货资产管理机构净多头寸增加10502手至79879手；COMEX白银期货资产管理机构净多头寸减少6647手至19821手。SPDR黄金ETF持仓报919.92吨，较上周小幅流出0.87吨；SLV白银ETF持仓报15128.2吨，较上周流入95.81吨。

　　操作建议：美国生产端通胀超预期、联储官员维持鹰派，受此支撑美元指数周内反弹，外盘COMEX金价承压下行，沪金确认下方60日均线支撑、四小时级别向上突破均线密集区，短线或小幅反弹。