美联储三号人物：继续加息至关重要

　　“我们的工作很明确：确保价格恢复稳定，这确实是强劲经济的基础，美联储绝对致力于在数年内令通胀回到2%的目标”。日前，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯再度抛出鹰派论调。

　　其认为，尽管商品价格在过去几个月有所下降，但有迹象表明，商品通胀率可能不会像大家希望的那样快速回落，对商品的需求可能会使得价格更长期维持在高位。同时，不包括住房在内的核心服务价格也仍然很高。

　　事实上，自美国经济从新冠疫情中复苏以来，布拉德一直是联邦公开市场委员会(FOMC)中立场最为鹰派的委员之一，他主张美联储采取强有力的行动遏制通胀飙升。据相关人士透露，布拉德在2月利率会议上抛出的论调是支持加息50个基点，同时也不排除其在3月会议继续呼吁50个基点的可能。

　　美元指数持续攀升：

　　布拉德的讲话只是美国“鹰派”抬头的缩影。在CPI增幅迟迟无法收敛的今天，越来越多人开始押注强势美元了。

　　今日凌晨，美联储公布了2月议息决议的会议纪要。内容提到，由于劳动力市场非常紧张，官员们普遍对通胀具有较高担忧，有少数官员在讨论时倾向加息50个基点。

　　在强加息预期的带动下，美元指数整体也维持了相对明确的多头态势，并在很大程度上遏制了大宗商品的走强。

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　　上图为有“大宗商品市场晴雨表”之称的原油1H图，从图中可以看到，最近一周时间里该品种均处于下行态势之中。同时，有色、贵金属等同样以美元作为全球价格锚定的品种亦整体趋弱。

　　市场大幅调高加息预期：

　　对当下的美联储而言，持续紧缩的货币政策及维持强加息节奏是降通胀的不二法门。此前，对“经济衰退风险”的担忧让鲍威尔不得不放缓了紧缩的整体节奏，但近期持平披露的良好经济数据再度给他带来了“继续拧紧螺丝”的契机。

　　在官员们展现出超于市场预期的“强硬”后，不少原本预期“年底就降息”的机构开始对美联储“隔空喊话”。

　　摩根士丹利在最新的研报中提到，“不太可能出现无着陆的情况”，美国经济硬着陆风险正在增加，债市已经进行定价，但尚未反映在股市中。同时，该行还将今年四季度的油价预期下调从原本的105美元/桶下调至95美元/桶。

　　摩根大通首席策略师则预言，美股近期还要再跌5%，科技股最多跌10%，美联储只有降息才能令股市持续反弹。

　　利率市场预测美联储6月加息25基点接近板上钉钉，未来三次会议上每次加息25基点的概率接近100%。6月到期的隔夜指数掉期(OIS)合约的利率升至5.323%，比当期水平高出近75基点。市场还预计利率峰值比之前更高，将于7月触顶接近5.40%，高于12月“点阵图”给出的5.1%。