【原油】

昨日，布伦特跌1.29%收于82.73美元/桶。我们认为，原油可能短期继续震荡下行，等待地缘事件的发酵。

1、美国PMI50高于预期，FED鹰派加息可能性增加。受此影响原油及美股继续下跌，美元指数再次站上104，美国十年期国债收益率涨至3.96%附近。

2、未来一段时间地缘政治风险加大。近日拜登抵达基辅，可能意味着美国安全情报机构对北约战胜俄罗斯信心满满，过来“摘桃”。如果再次发生较大的地缘风险事件，原油可能冲高回落。在此之前，需关注周四凌晨的美联储会议纪要及周五的PCE物价指数，可能再次给原油带来下行压力。

3、北美航空燃油市场大涨。彭博统计：2月21日至27日的客运航班计划意味着全球航空燃油需求将比前一周增加0.3%，东欧和西欧本周有望分别以2.1%和1.9%的升幅领涨。

行业要闻：

1、俄总统普京发表国情咨文，普京表述，俄罗斯的核威慑力量现代装备已超过91%，其他部队的现代化装备水平也应该达到这一水平。俄罗斯将暂停参与新削减战略武器条约（New START）。普京强调不是退出，而是暂停参与。俄罗斯不会是第一个恢复核武器试验的国家，如果美国将进行核试验，我们也会这样做。俄罗斯总统普京称，西方试图从内部破坏俄罗斯社会稳定，但失败了。普京表示，俄罗斯保持了经济稳定，避免了财政赤字以及金融体系的崩溃。此外，俄国内劳动力市场并没有萎缩，而是有所改善。

2、印度从俄罗斯进口的原油在1月份攀升至140万桶/天，比12月份增长9.2%；其中俄罗斯索科尔（Sokol）原油为迄今最高，为10.09万桶/天。俄罗斯仍然是印度最大的月度原油出口国，其次是伊拉克和沙特阿拉伯。上月印度原油进口量为500万桶/日，其中约27%来自俄罗斯。印度的原油进口通常在12月和1月出现上升，因为国有炼油厂通常在第一季度会进行停产维护。印度1月份的石油进口数据显示，印度从伊拉克进口的原油升至七个月高位98.3万桶/天，较去年12月增长11%；印度从加拿大进口原油增至31.4万桶/天。

3、中国各线城市拥堵指数超2019年。出行数据持续改善。截至上周，一线城市地铁出行 7 天较去年农历同比增加 15.10%。全国迁徙规模指数 7 天平均较去年农历同比增长27.62%。国内航班执行情况较去年农历同比由负转正。拥堵指数，一二三四五线城市拥堵指数均超2019年农历同期，出行数据回暖趋势明显。

【聚酯】

前一交易日，TA2305以5590元/吨（2.80%）收盘。PTA期货上一交易日夜盘高开，日盘保持高位，日内成交量156万手。昨日下游涤丝产销放量，对预期有所修复。隔夜原油市场，投资者继续关注能源需求前景，全球经济前景的不确定性再度打压市场气氛，俄罗斯原油出口增加，对美联储继续加息的预期都打压石油市场气氛。随着PX新装置调试周期增加，国内PX供应量不及预期，昨日受成本端原油的驱动价格有所回升。低加工费下PTA装置检修预期增加，同时江浙涤丝迎来了春节后的首次放量，使得昨日PTA出现涨势。临近月底，下游节前备下的原料已陆续消化，所以下游适度补库。但是后期聚酯提负的空间受限，速度也将放缓，主要是因为终端织机的订单相对较弱。当前PTA主要受下游和自身开工率的影响，现实不及节前强预期的逻辑已基本交易完毕，预计今日PTA偏强震荡。

内容来源：宏源期货研究所

作者：詹建平

从业资格证号：F0259856

投资咨询证号：Z0002423

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风险提示：期市有风险，入市需谨慎。

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