【焦炭】

20日焦炭市场持稳运行。随着基建、房建项目陆续开工复工，终端需求有明显回暖迹象，螺纹、双焦期货盘面震荡走强，市场情绪逐渐转好，第三轮降价的预期走弱，市场开始出现后期看涨的声音。焦企方面，目前焦企保持正常开工，出货正常。下游钢厂利润随着钢材价格的上涨得到一定的修复，开工持续保持增长态势，焦炭需求保持增长。贸易商集港情绪较好，港口库存有小幅增加。铁水日均产量处于历年同期相对高位，需求预期短期保持刚需，下游成材需求编辑改善，采购需求或将进一步释放，总量供需相对平衡，下游成材表观消费回升良好，板块情绪偏强，预计盘面价格震荡骗强运行。

【焦煤】

20日国内炼焦煤市场震荡运行。市场方面，主产地多数煤矿开工已恢复至正常水平，炼焦煤产量相对稳定，叠加进口蒙煤通关车数稳步提升，整体炼焦煤市场供应稍显宽松；但下游需求并未明显好转，焦钢企业多以消耗库存为主，对原料煤维持按需采购，叠加贸易环节持观望态度，煤矿出货稍有不畅。焦煤供给节后小幅回升，伴随焦企库存减少，采购需求较前期有所释放，供需双增，焦化利润偏低，现货市场采购力度暂时有限，目前焦煤总库存逼近历史新低，进口煤增量预期虽有增强，但短期内对总量影响有限，预计盘面价格震荡偏强。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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