结论：维持“增持”。预计为下半年提供1500万净利润，将拉动四季度净利润同比增速提升6个百分点，预计未来三年公司蓄电池出口增速维持100%的复合增长。海外市场一直是公司的战略重点，过去几年处于布局和技术调整阶段，预计未来三年进入收获阶段。维持2015-16年EPS 分别为1.02/1.37元的盈利预测，给予44倍PE,维持目标价45元。

　　公司蓄电池及启停电池成本具有全球竞争力。公司已经超越江森等国际蓄电池龙头，做到国内市场占有率第一；启停电池价格为江森， 博世等公司产品的1/2,成本优势显著。

　　公司四季度业绩有望实现高增长。骆驼华南工厂和阿波罗工厂在二季度之前持续亏损，预计8月底完成技术改造，助力盈利增长。加之启停电池的逐步放量与出口增速大幅提升，公司四季度业绩有望实现较高增长。国泰君安(19.67, -0.32, -1.60%)

　　亨通光电(25.48, -2.26, -8.15%)：各项业务发展良好 持续增长可期

　　销售毛利率略降，费用控制加强。期内公司销售毛利率19.6%，比去年同期下降0.72个百分点，主要是市场竞争激烈、光缆价格下降导致毛利率比上年同期下降了3.31个百分点，从而影响整体毛利率比去年略低。公司期间费用率15.48%，比去年同期降低1.62个百分点，主要是财务费用率和管理费用率降低。

　　各项业务均发展良好。期内光通信业务实现营业收入19.57亿元，同比增长34.99%，4G网络建设加快、“提网降费”等政策对光纤光缆行业产生积极影响；电力传输业务实现营业收入16.34亿元，同比增长38.27%，智能电网、跨区域联网、特高压走廊灯重大工程持续开工，电缆及特种导线需求增多；铜缆通信业务实现营业收入6.00亿元，同比增长20.26%，公司在运营商、主设备商、综合布线商和轨道交通领域继续保持稳固与业绩增长，此外重点跟踪“一带一路”沿线国家项目，铁路缆产品在海外市场持续中标。

　　持续看好公司发展。期内三个转型发展战略推动公司产业转型升级，同时公司各项业务面临行业发展机遇，通过加强通信网络、宽带接入、智能电网、海洋通信等系统整体解决方案能力和“一带一路”沿线国家海外市场开发，我们持续看好公司业务发展。

　　盈利预测及投资评级：预计公司2015-2017年经实现EPS1.18、1.60、1.93元，对应8月26日收盘价市盈率为21.8、16.1、13.3倍，给予买入投资评级。世纪证券