美联储主席鲍威尔7日发表的讲话没有市场预想的那样“鹰派”，使得美股市场周二在震荡中反弹。截至当地时间2月7日收盘，道指涨0.78%，报34156.68点； 标普500指数涨1.29%，报4164.00点；纳指涨幅最大，上涨1.9%，报12113.79点。

　　从市场表现来看，投资者似乎再次从鲍威尔的表态中抓住了一些积极的信号，缓解了市场近日来对货币政策将进一步持续收紧的担忧。

　　Aspiriant 投资策略和研究部董事总经理 Dave Grecsek 指出，关键是经济是否会陷入衰退。而在市场看来，这很大程度上将取决于美联储加息行动还有多久才能接近尾声。

　　鲍威尔：通胀已开始缓和，但利率仍可能上升

　　鲍威尔7日表示，通胀已开始放缓，但预计控制通胀仍是一个漫长的过程，还需要“相当长的一段时间”。

　　“通胀降低的过程已经开始，尤其是在商品方面已得到体现。”鲍威尔说道，“但这些仍是通胀降低的早期阶段。”他提醒道，美联储仍可能被迫更积极地加息，可能会短暂地吓到投资者。

　　鲍威尔表示，人们一直期望通胀会迅速而无痛地消失，但这根本没有保证；后续货币政策仍有待进一步的观察，这依赖于数据；需要一些时间继续加息，再来评估是否做得足够。他同时指出，预计2023年将是通胀显著下降的一年。

　　相关分析指出，鲍威尔此次的表态与此前并无太大差异，投资者希望这意味着美联储将继续放慢加息步伐。

　　鲍威尔的上次表态是在上周美联储货币政策会议后的新闻发布会上。当时鲍威尔承认美联储在降低通胀方面取得了初步的进展，被投资者视为不及此前“鹰派”的转变，带动股市反弹。

　　没有“更鹰”，市场转忧为喜

　　鲍威尔在当日的讲话中重申，美联储后续的决策会依据相关数据而做出反应。他表示，如果劳动力市场数据更强劲或通胀数据回升，则美联储可能必须采取更多行动，加息幅度或超过市场预期。

　　由此可见，鲍威尔依旧在强调美联储仍准备在必要时采取更积极的态度，以继续令经济降温。但市场仍将这次表态往积极的方面解读，因为鲍威尔并没有像一些经济学家和市场策略师预期的那样强硬。

　　NatAlliance Securities的国际固定收益主管Andy Brenner 指出，根据上周五出炉的非农数据，市场本已为非常鹰派的讲话做好了准备，整个市场预期也发生了一些调整，但最终并没有发生太大变化。

　　摩根大通高级经济学家 Michael Feroli 也指出，虽然鲍威尔最近质疑了市场更为温和的通胀预测，但他也并没有过于强烈反对。

　　Lazard首席市场策略师Ronald Temple则指出，鲍威尔本周和上周的讲话显示，他更愿意专注于美联储的长期政策计划，而不是迅速对市场金融状况的变化做出反应。

　　据芝加哥商品交易所FedWatch显示，目前预期美联储3月继续加息25个基点的概率高达93.7%，但对5月会继续还是暂停加息步伐仍存在较大分歧。

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