【观点】华泰期货:甲醇进口预期逐步回落但MTO开工仍未完全恢复
发布时间:2023-2-6 09:30阅读:160
谨慎观望。伊朗前期限气检修,已传导至进口到港逐步下滑,但下游MTO开工仍未完全恢复,甲醇2月预期季节性累库节奏。亦要同时关注年后下游需求回升预期的兑现情况,若下游恢复不及预期,则PP及EG价格将限制甲醇的上涨幅度。
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外盘开工率再度回落 Q4甲醇进口下降预期
策略摘要
煤头甲醇检修量级仍在,总平衡表8-9月进入小幅去库预期,边际好转,但库存绝对水平仍偏高。另外,关注非电煤波动。外盘开工率或导致Q4进口下降,继续持续去库预期。
核心观点
■市场分析
隆众西北厂库25.6万吨(+2.7万吨),西北待发订单量15.3万吨(+1.7万吨)。虽然非一体化煤头检修峰值7月中暂过,但检修量级尚可,煤头甲醇开工提升速率仍慢,内地偏强。但同时关注非电煤价波动,保供稳价背景下,非电煤价仍有回落预期。
外盘装置方面,伊朗...
【观点】华泰期货:9月MTO逐步恢复甲醇去库周期持续
内蒙暂稳,内地供应方面,煤头甲醇逐步复工,非一体化开工最低点已过,但目前内地对港口价差仍偏高,内地从紧往松的转变对港口的传导仍需相当长时间。上游非电煤价亦坚挺,对煤头甲醇成本有一定支撑。
外盘开工率8月最低点,逐步回升。伊朗Busher、Marjan8月底逐步重启,kaveh、Sabalan仍停车检修中,重启待定;伊朗kimiya亦准备重启中。随着伊朗开工的重新回升,外盘供应最紧阶段已过,关注后续到港探底回升的节奏。
MTO方面集中恢复。兴兴MTO于9.4重启,重新提振港口需求。富德仍小幅降负;鲁西MTO计划8.11检修...
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