国内春节长假期间，美麦先跌后涨。本周初，因海外需求增加，美麦企稳反弹。

　　海外消费市场回暖

　　1月中旬开始，在全球疫情趋稳的利好因素带动下，消费复苏乐观预期逐步升温。美国农业部最新周度出口销售报告表示，1月12日当周，美国2022/2023年度小麦出口销售净增47.31万吨，较之前一周显著增加，较四周均值净增99%，市场预估为7.5万—40万吨。1月19日当周，美国2022/2023年度小麦出口销售净增50.04万吨，较之前一周增加6%，较四周均值增加84%，市场预估为15万—50万吨。

　　天气方面，市场担心寒流将损害美国平原作物生长。交易商认为，美国大平原地区的降水对冬麦作物面临的干旱威胁缓解有限，天气担忧叠加消费市场回暖，以上利多因素在近期价格反弹中持续发酵。与美麦表现相似的是，在近期谷物上涨过程中，美玉米也在消费转强的利好因素中稳步上行。

　　印度小麦价格在1月中旬触及纪录高位，因此前政府推迟释放额外的库存来稳定供应，印度小麦市场供需矛盾升级。印度是全球第二大小麦生产国，印度2022年5月禁止出口小麦，因气温上升导致产量下降。交易商表示，尽管有出口禁令，小麦价格仍创历史新高，去年产量大幅下降或是导致价格大涨的主要因素。2022年俄乌冲突导致全球小麦供应趋紧，印度政府在去年5月禁止小麦出口，但是全球小麦市场供应紧张的预期还是令印度本国的小麦需求方储备更多的小麦以备不时之需，这就导致印度小麦在新一季度作物开始供应之前，价格持续坚挺。

　　为了应对印度小麦价格居高不下的情况，印度政府释放储备300万吨。相关机构表示，政府从储备中提供200万—300万吨小麦，以帮助面粉厂和饼干制造商，为创纪录高位的小麦价格降温。1月25日，印度政府官员向面粉厂等大宗消费者提供300万吨小麦，超过了此前交易商预期的200万吨，这一政策的出台有利于缓解新麦上市前的紧张局面，也将对印度市场持续发酵了近两个月的供需错配问题起到降温作用。

　　今年美麦面积预计大幅增加

　　自2月中旬开始，国际谷物市场对新年度美国小麦、玉米、高粱、大麦等谷物品种播种面积的关注热度升温。近期Farm Futures杂志对美国作物播种意图的调查显示，农户计划将2023年小麦播种面积在之前一年的基础上扩大7%，玉米和大豆播种面积预计小幅增加。预估数据显示，美国冬小麦面积将增至3695万英亩，较2022年增加11%，为8年最高。

　　交易商认为，美国新麦面积增加与俄乌冲突对全球小麦市场的影响休戚相关。出口方面，俄罗斯和乌克兰小麦供应预期也持续影响着市场。俄罗斯农业部表示，该国冬季作物生长情况良好，主要的南部农业区98%的冬季作物处于良好状态。俄罗斯冬季作物播种面积为1770万公顷，低于上年的1840万公顷。但是需要注意的是，2023年年初低温天气之下大雪覆盖，温度急剧下降。鉴于以上因素影响，交易商表示，虽然俄罗斯供应数据较为充裕，但是市场对其数据的真实性还是表示怀疑。在俄罗斯和乌克兰的出口竞争问题中，市场对乌克兰的担忧一直较为突出。1月末乌克兰谷物协会主席表示，由于农户减少播种面积，预计玉米产量不超过1800万吨，小麦产量不超过1600万吨，较1月美国农业部预估数据分别减少900万和500万吨。(作者单位：光大期货)