【产业表现】国产TC进一步走高，国内冶炼厂利润高，不含2/8分成约2000元/吨，给予冶炼厂较高的生产意愿，春节期间产量预计高于往年同期。锌下游镀锌、合金等继续全线下滑，下游多数工厂开始逐渐进入春节放假，备货意愿受限。周四MySteel社会库存录得6.75万吨，较周一增0.88万吨，较上周四增1.52万吨。锌开始进入季节性累库，库存拐点出现。上期所仓单库存逐渐增加，周四录得4259吨。 【核心逻辑】长期供给增加，需求相对偏弱的逻辑仍未改变，库存拐点出现。 【策略观点】当前价格，中长期远月空单保持部分仓位，继续持有；24000元/吨附近可酌情加仓。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。