1.我国12月CPI值同比+1.8%，前值+1.6%；当月PPI值同比-0.7%，前值-1.3%。

　　2.美国12月核心CPI值同比+5.7%，前值+6%。

　　1.据国资委，要持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中，包括能源资源、战略性物资储备等领域。

　　1.中国：11:00 我国12月进出口额增速；

　　2.美国：23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　股指期货：驱涨因素将持续发酵，沪深300期指多单持有

　　近日A股呈整理态势、且交投量能亦有萎缩，但关键位支撑明确、且价格结构亦属乐观状态，技术面多头格局未改。而海外主要国家通胀回落节奏加快，前期紧缩货币政策的影响将进一步弱化、而边际利多效应将逐步显现。此外，国内政策面、基本面良性循环的格局亦持续印证。总体看，积极推涨因素有继续发酵空间，股指仍处涨势。从具体分类指数看，考虑盈利修复确定性、估值水平、及盘面走势看，当前阶段大盘价值股整体表现仍最优，对应沪深300期指多单继续持有。

　　沪铜：美元指数创新低，铜价走势偏强

　　国内需求预期存进一步改善空间，且交易所库存处于低位，对铜价形成一定支撑，短期内铜价或进一步上行。但中期来看，矿端供给预计延续宽松，冶炼端产能持续修复，季节性累库即将到来，且从价差结构来看，目前仍维持远月贴水结构，铜价上涨的持续性仍有待观察。

　　沪铝：供给约束明确，铝价易涨难跌

　　季节性累库及终端需求改善的暂未兑现对铝价反弹形成一定压制，但供给端约束明确，产能释放有限，叠加下游需求预期存进一步改善空间，铝价易涨难跌。

　　工业硅：市场观望居多，节前工业硅震荡偏弱为主

　　春节前贸易商出货压力较大，市场观望居多，预计本周市场延续震荡偏弱运行。

　　钢矿：警惕发改委调控风险，铁矿价格高位震荡

　　螺纹

　　强预期逻辑依然是支撑价格的核心，国内经济复苏的乐观预期难以被证伪，且低供给背景下，淡季螺纹累库高度较为有限，螺纹价格支撑较强，但短期原料端利空消息较多，高炉成本支撑力度或有所减弱，且短期宏观增量利多有限，淡季螺纹估值相对偏高，春节前续涨动能受限。策略上：单边，新单不宜追高，仍持回调后再做多05合约的思路；组合：澳煤进口将逐步恢复，全年焦煤供给增量可观，焦煤环节让利钢厂的概率较高，可等待螺纹/焦煤比值低位时参与做多螺纹做空焦煤的套利。关注：春节后需求启动情况。

　　热卷

　　热卷基本面供需矛盾暂不突出，淡季累库压力有限，且国内宏观稳增长政策逐步加码叠加疫情影响消退，经济复苏的乐观预期难以被证伪，热卷价格的支撑较强，但短期宏观增量利多有限，淡季热卷期价接近平水，春节前续涨动能或受限。策略上，单边：新单不宜追高，仍持调整后做多的思路；组合：澳煤将逐步恢复通关，2023年焦煤供给增量可观，焦煤环节让利钢厂的概率较高，可等待逢热卷/焦煤比值较低时参与做多热卷做空焦煤的套利策略。关注：春节后需求启动情况。

　　铁矿

　　国内经济复苏预期难以证伪，春节后钢厂原料低库存+高炉复产+外矿发运季节性回落，铁矿供需仍存在阶段性错配，但春节前钢厂铁矿补库接近尾声，铁矿石价格调控风险增加，短期有调整风险。策略上，单边：新单不宜追高，仍持回调后做多05合约的思路。关注：春节后终端需求启动情况；春节后钢厂原料补库。

　　煤焦：焦炉开工开始回落，南港澳媒可正常报关

　　焦炭

　　钢厂原料补库行为逐步减缓，港口贸易环节成交走弱，焦炭次轮提降快速落地，而焦企经营状况迅速转差，加之春节将近，焦炉开工状况延续下行趋势，焦炭供需维持双弱格局，价格走势陷入震荡，关注近期宏观政策变动预期是否带动市场交易情绪回暖。

　　焦煤

　　春节临近，原煤坑口产出难有增量，焦企补库力度亦有放缓，焦煤贸易价格维持弱势，现实供需同步回落，但澳媒通关放行提振进口市场，年后焦煤供应呈现回升之势，长期供应压力逐步缓解，关注煤炭进口政策调整的发酵空间及宏观政策是否存在增量利多影响。

　　基本面变化不大，供需紧平衡、库存偏低的格局尚未改变。2023年稳增长背景下，地产销售竣工改善确定性较高，浮法玻璃需求有望复苏。供减需增的预期逻辑下，玻璃基本面将转暖，价差结构呈现明显的远期升水特征。

　　原油：美国CPI环比下降，原油短期维持重心震荡上行趋势

　　海外市场将继续定价中国带动全球需求恢复的预测，随着美国CPI数据环比下降、风险偏好回升，预计短期内油价将维持重心震荡上行格局。

　　聚酯：成本端原油重心上移，PTA受支撑短期偏强

　　市场供应大幅提升，而下游聚酯端需求下滑明显，企业节前备货意愿不强，年后织造订单预计依然较弱，可能拖累年后备货力度；由于原油市场受提振明显，PTA受支撑短期偏强。

　　甲醇：气头装置推迟重启，传统下游开工率骤降

　　随着运费上涨，节前刚需补库，天然气检修装置推迟重启，以及烯烃装置复产等利好因素出现，本周甲醇价格迎来小幅上涨，生产企业库存已经降低至合理水平，同时降低了节后下跌的可能。昨日PP涨幅大幅甲醇，节后如果需求好转，PP有望进一步上涨，建议提前做多PP-3MA价差。

　　聚烯烃：需求预期向好，聚烯烃暂时止跌

　　在连续下跌5日后，短短3日聚烯烃期货反弹200点，考虑到春节后需求向好预期较为强烈，同时原油开始触底反弹，可以提前布局聚烯烃多单防范上涨风险，期货做多2305合约，期权买入牛市看涨价差。

　　橡胶：节前下游开工延续回落态势，港口现货库存继续累库

　　12月汽车产销增速纷纷回落收官2022年，车购税恢复打破市场期待，需求预期表现疲软，轮企开工延续下滑，而橡胶进口维持季节性强势，港口库存连续12周增库，节前沪胶策略可延续空头思路；但考虑到商务部表态力挺汽车消费，中汽协亦呼吁延续购置税优惠政策，近期需密切关注国内产区停割期间政策变动对市场交易氛围带来的乐观影响，谨慎持仓。

　　棕榈：供需面驱动有限，棕油震荡筑底

　　近期供给端利多因素不断增多，而需求端边际改善预期较强，棕榈油价格下方支撑不断走强，但前期棕榈油快速拉涨，且人民币走强，上行动能或放缓，棕榈油预计将继续震荡筑底。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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