国投安信期货分析指出，开年首期社库数据已经显示国内锌供求开始易势，库存进入累库拐点。初步判断，2023年春节前后国内锌锭累库期相对前置、持续时间可能在6周、较往年偏短1-2周，这主要是基于对春季宏观发力躁动所做的判断。初步预计累库幅度应能首先超过去年同期水平。当前，内外锌市的资金关注度降温，同时，国内疫情冲击波对锌上下游产业链的影响，呈现对下游干扰更大的特点。除华北部分镀锌产能复产外，华东、华南正值疫情高峰，开工受限，且有部分企业顺势放假。因春节还有三周，市场普遍预计消费将转弱。而锌在供应端相对平稳，四川有部分企业短暂减停，但加工费高、支持炼厂利润，且西北地区复产、运输积极度高。普遍认为国内精锌产量将在1月延续稳定。2301交割风险继续降温，保持适度关注，倾向2302价格下行压力大。

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