1月4日，国内期货市场上沪镍主力合约2302再度上行，盘中最高达234870元/吨，进一步逼近2022年3月高点。虽然下游需求持续不振，但在库存低位支撑下，镍价近半年来已近乎翻番，产业链下游成本高企。行业分析人士大多认为，供给端紧张局面有望持续支撑镍价高位，但弱需求现实仍需警惕。

　　刚刚过去的2022年，镍价走出“V”字行情。经过前期高位回落后，沪镍主力合约2302近日已上破230000元/吨，较2022年7月不足128000元/吨的价格，近半年来累计上涨已超过100000元/吨。据百川盈孚数据显示，1月4日镍价较前一交易日上涨3100元/吨，运行于236200元至242400元/吨，均价239300元/吨。因预计投资者将不得不买回将于1月到期的大量空头头寸，隔夜伦镍大幅跳涨，伦镍触及逾三周高位。此前截至2022年12月末，电解镍均价在222900元/吨，较上月平均价格上涨10.92%。

　　虽然镍价一路上行，但下游市场需求却并不乐观。2022年四季度以来，随着淡季来临，国内不锈钢厂生产亏损情况进一步加深，库存持续上升，部分企业计划减产，对镍的需求减弱。据介绍，镍的消费主要集中在不锈钢、电池、合金及电镀等领域，其中不锈钢仍是第一大消费主力，消费占比在66%左右，电池行业消费量亦逐年增加，2022年消费占比约10%，而合金、电镀及其他领域消费量相对稳定。百川盈孚分析，2022年年末，不锈钢厂年末备货已经接近尾声，库存出现累积，利润虽有所修复，但需求无好转迹象，部分企业开始减产检修。赵黎昀

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