中信固收:钢铁债出现提前调整,前瞻性指标指导意义明显
发布时间:2022-12-28 11:04阅读:345
中信固收分析称,年末信用债利差普遍走阔前,部分钢铁债品类早已伺机而动。其中短久期低等级品类尤为敏感,早在三季度率先回归基本面“指导”逻辑,前瞻性指标重要性凸显。其中钢价与利差走势具有一定负相关性,且钢价发生趋势性走势变化后,信用利差一般会延后进入新的利差调整区间,具有一定的时滞性。基建投资增速与利差走势呈正相关性,而地产投资增速与利差呈负相关性,当增速到达拐点后,利差往往随后快速调整,预测灵敏度较高。我们更应多重考量,发挥各前瞻性因素的优点,把握利差的变化趋势,得以抓住收益挖掘机会。



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