行情表现

日内消息

　　马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1262147吨

　　据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1262147吨，上月同期为1272721吨，环比下降0.83%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月26日各地区24度棕榈油均价现货价格报价7805.00元/吨，相较于期货主力价格（7894.00元/吨）贴水89.00元/吨。

机构观点

　　光大期货：国内油脂偏弱运行 多个品种创阶段性新低

　　本周油脂期价分化，国际油脂偏强运行，价格继续反弹，但国内偏弱运行，多个品种创阶段性新低。国际反弹的逻辑在于美原油持续性上涨，宏观情绪回暖以及印尼明年开始执行B35政策、棕榈油产地库存下降预期。国内油脂疲软的逻辑在于下游走货差，需求旺季不旺，终端买货积极性基差，现货市场氛围偏空，拖累基差和盘面价格下行。国内豆油库存75万吨，棕榈油库存102万吨，为近三年同期最高水平。春节前，油脂现货需求或存在边际改善，但幅度有限，预计油脂继续累库。目前国内油脂市场情绪类似于20年一季度，价格探底运行，等待终端需求恢复或者国际市场再次企稳。操作上，盘面偏空思路，看弱基差、月间价差反套。

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