【五矿期货】农产品期权周报
发布时间:2022-12-26 14:50阅读:190
大豆:国内方面,2022年中国大豆显著增产,市场供应宽松,需求表现乏力。中储粮直属库下调国标三等大豆收购价,带动东北产区国产大豆价格普遍下跌。
白糖:阶段性供需错配推升原糖反弹。南北半球压榨交替期,泰国、澳大利亚及中美洲收割有所推迟;巴西本榨季压榨尾声,降雨导致部分本榨季甘蔗来不及收割,后续可供出口量有限。全球需求仍偏好,阶段性供需错配导致全球贸易流偏紧。但中期来看,全球供应转过剩对上方仍有较明显压制。
棕榈油:马来西亚棕榈油公会(SPOMMA)的数据显示,2022年12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少1.31%。
其中鲜果串单产环比减少1.60%,出油率(OER)提高0.06%。
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(1)棉花期权
棉花延续空头趋势方向下低位宽幅矩形区间盘整震荡;期权隐含波动率持续下降,持仓量PCR大幅度下跌。操作建议,构建卖出宽跨式期权组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如CF2301:S_CF2301C14200,S_CF2301C14000和S_CF2301P13400,S_CF2301P13200。
(2)豆粕期权
豆粕沿着多头趋势方向高位震荡,冲高回落后快速反弹上升;期权隐含波动率小幅上升,期权持仓量PCR维持在较高水平。操作建议,构建看跌期权牛市价差组合策略,若市场行情快速大跌至低行权价,则逐渐...
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大豆:美国农业部(USDA)继续下调美豆单产至49.8蒲式耳/英亩,远低于市场预期的50.6蒲式耳,此次单产的下调力度较大,大概率已下调到位;同时美豆出口预估下调至20.5亿蒲式耳,使得美豆期末库存稳定在2亿蒲式耳,低于9月底季度库存的数据。此外,USDA还将巴西新作大豆产量预估上调至1.52亿吨,预计南美大豆产区天气和作物生长情况将逐步成为市场关注点。
白糖:产量预增,需求走弱,基本面边际走弱。各个机构均预估全球新季供应将由短缺转过剩,过剩量有调增趋势。巴西中南部地区近期天气好转,压榨迅速上量,我...
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